Seneste udvikling - Sydinvest USA
Opdateret 01.09.2010
| Sydinvest USA | Afkast i august | År til dato |
| Afkast i afdelingen | -1,25 % | 11,35 % |
| Afkast i afdelingens benchmark | -2,21 % | 7,24 % |
Månedskommentaren er gældende for august og er publiceret den 03.08.2010
Samlet set steg sammenligningsindekset med 0,59 % i juni, mens Sydinvest USA gav et afkast på 1,90 %.
Afdelingens strategi
I USA var der næsten udelukkende fokus på regnskaberne i juli. Cirka 2/3 af selskaberne i det toneangivende indeks S&P500 har fremlagt deres kvartalsregnskab. Mere end 80 % af selskaberne havde en indtjening, som overgik analytikernes forventninger. På omsætningssiden var selskaberne ikke i stand til at levere helt så imponerende resultater. Her overgik kun 61 % af selskaberne analytikernes forventninger. En markant svækkelse af dollaren (6,5 %) ophævede imidlertid det meste af aktiekursstigningerne.
De konjunkturfølsomme sektorer som industri og materialer var blandt de bedste i måneden, mens de mere defensive brancher som for eksempel sundhed gav et negativt afkast. Materialer var generelt stigende og især selskaber relateret til fødevarer og råvarer klarede sig godt. Det er selskaber som for eksempel kobberproducenten Southern Copper. Industri var præget af regnskabssæsonen og sektoren leverede samlet set solide resultater. Sydinvest USA fik et bedre afkast end sammenligningsgrundlaget på grund af vores investeringer inden for sundhed og industri. Eksempelvis steg producenten af landbrugsmaskiner AGCO over 20 % i måneden efter et godt regnskab.
Vi har i løbet af måneden foretaget mindre justeringer af porteføljen. Vi har blandt andet foretaget en omlægning af investeringerne inden for informationsteknologi og cyklisk forbrug. Vi har købt Google og solgt IBM. Inden for cyklisk forbrug har vi solgt legetøjsproducenten Mattel og købt aktier i detailkæden American Eagle Outfitters.
Forventninger til fremtiden
Det amerikanske aktiemarked har genvundet en del af optimismen oven på regnskabssæson. Desuden er de amerikanske nøgletal fra den sidste uge af juli begyndt at overraske en smule til den positive side. Der er fortsat tegn på, at der kommer færre opstramninger fra den kinesiske regering i den kommende tid, hvilket vil være til gavn for de amerikanske eksportselskaber. Det er dog stadig for tidligt helt at afblæse risikoen for en opbremsning i væksten i USA.
Disclaimer
Dette materiale er udarbejdet af Sydinvest Administration A/S (herefter "Sydinvest") som en generel og uforpligtende information til investorer (brugere af hjemmesiden). Indholdet af materialet er udtryk for Sydinvests bedste skøn og vurderinger, og er bl.a. baseret på informationskilder som Sydinvest finder pålidelige. Sydinvest garanterer ikke for, at indholdet af materialet er korrekt, fyldestgørende eller ajourført, ligesom Sydinvest ikke påtager sig noget ansvar i forhold til dispositioner, der er foretaget i tillid til materialets indhold. Investor advares mod fra materialet at drage konklusioner om fremtidige afkast på finansielle instrumenter og/eller investeringsbeviser i de foreninger, som Sydinvest administrerer. Materialet er ikke og må ikke opfattes som et tilbud eller opfordring til køb af investeringsbeviser i de foreninger, som Sydinvest administrerer og kan heller ikke erstatte en individuel rådgivning af investor. Investor opfordres til at søge professionel rådgivning forud for enhver værdipapirinvestering.