Den finansielle ordbog

Et investeringsbevis er et værdipapir, der beviser, at du sammen med en række andre investorer ejer nogle bestemte værdipapirer i foreningen. Dine investeringsbeviser registreres elektronisk i Værdipapircentralen – ligesom de fleste andre danske værdipapirer – og hvad ét bevis er værd, bliver beregnet hver eneste dag. Det kalder vi indre værdi. Fordelen ved en investeringsforening i forhold til at investere på egen hånd er, at du med et investeringsbevis ejer en lille del af en meget stor beholdning af aktier eller obligationer. På den måde spreder du din risiko. Samtidig får du specialister til at passe din investering. Det har ikke mindst stor betydning, når vi taler om investeringer, der ligger langt fra Danmark.

Administrationsomkostninger er omkostninger til lønninger, it, husleje, medlemsinformation, markedsføring, VP-gebyr, depotgebyr og formidlingsprovision m.m. Alle de nævnte omkostninger fremgår af de enkelte afdelingers regnskaber, som du kan se i foreningens hel- og halvårsrapport.

Hovedtanken bag de danske investeringsforeninger er at give alle adgang til alverdens investeringsmuligheder – og dermed gøre det nemt og sikkert for investorer at investere i aktier og obligationer.

En investeringsforening er ejet af foreningens medlemmer og fungerer som andre foreninger med egne vedtægter og en beslutningsdygtig generalforsamling. Foreningens formål er at pleje medlemmernes interesser og sikre et godt afkast, samtidig med at risikoen spredes. Ideen er, at medlemmerne går sammen om at investere i aktier eller obligationer. Sydinvest samler medlemmernes små eller større investeringsbeløb til ét stort, som herefter bliver investeret.

Investeringsforeninger er et godt alternativ til selv at investere i aktier og obligationer. Den største forskel er, at man ved at investere i blot én fondskode får investeret i en bred vifte af aktier eller obligationer. De regler, som investeringsforeninger arbejder efter, er fastsat i loven om investeringsforeninger.

At en afdeling sælges "ex-kupon" betyder, at der ikke udbetales udbytte af denne afdeling. Kursen på afdelingen er reduceret med udbyttets forventede størrelse i forhold til den tilsvarende afdeling med udbytte.

Vælger du at købe et investeringsbevis i perioden fra starten af året indtil tidspunkt for generalforsamling, vil du med fordel kunne købe beviset ex-kupon. På den vis slipper du for at få udbetalt det skattepligtige udbytte, der er optjent året forinden. Dermed undgår du at betale skat af et udbytte du ikke har været med til at optjene.

Vælger du at købe et investeringsbevis i perioden fra starten af året indtil tidspunkt for generalforsamling, vil du med fordel kunne købe beviset ex-kupon. På den vis slipper du for at få udbetalt det skattepligtige udbytte, der er optjent året forinden. Dermed undgår du at betale skat af et udbytte du ikke har været med til at optjene.

Udbyttet er den del af årets afkast i en investeringsafdeling, der bliver udbetalt til investorerne. Udbyttestørrelsen vil i reglen variere fra år til år.

Udbyttet i obligationsafdelinger består af kuponbetalinger fra obligationer, renteindtægter fra kontantbeholdningen og realiserede netto-kursgevinster. Mens udbyttet i aktieafdelinger består af udbytter fra de virksomheder, som afdelingen har investeret i, realiserede kursgevinster på aktier ejet i mindre end tre år, samt af renteindtægter fra kontantbeholdningen.

Udbyttebetalende afdeling
En udbyttebetalende afdeling betaler udbytte til medlemmerne en eller flere gange om året.
I aktiebaserede afdelinger består udlodningen overvejende af de udbytter, som afdelingen har modtaget på de underliggende aktier, og herudover af summen af de kursgevinster og –tab, som afdelingen har realiseret i regnskabsåret. Der vil desuden være en mindre udlodning af rente af afdelingens kontantbeholdning.
I obligationsbaserede afdelinger består udlodningen overvejende af rente, dels fra de obligationer, afdelingen har investeret i, dels fra afdelingens kontantbeholdning. Herudover udloddes summen af de kursgevinster og –tab, som afdelingen har realiseret i regnskabsåret.

Udbytterne gøres op, efter at afdelingens administrationsomkostninger og handelsomkostninger er trukket fra. Du kan komme ud for, at en udbyttebetalende afdeling ikke udbetaler udbytte et eller flere år. (ifr)

Handelsomkostninger dækker foreningens udgifter ved at handle værdipapirer. Det er kun handelsomkostninger ved den løbende drift, der indgår. Handelsomkostninger, i forbindelse med at foreningen skal købe eller sælge værdipapirer, når investorer indtræder eller forlader foreningen, indgår ikke.

Formidlingsprovisionen betales til de pengeinstitutter, der påtager sig ansvaret for og arbejdet med at rådgive kunderne om investering i Sydinvest beviser. Antallet af medlemmer i Sydinvest er steget meget de senere år, og håndteringen af en så stor medlemsskare er ikke gratis. Det kræver ressourcer og arbejdsindsats hos de pengeinstitutter, der rådgiver kunderne. Det er vores klare overbevisning, at det er den billigste og bedste løsning for medlemmerne, at vi uddelegerer disse opgaver til pengeinstitutterne.

Et af de vigtigste investeringsråd, som vi nævner flere gange her på siden, er at sprede sine investeringer – det gamle råd, læg ikke alle æg i en kurv – gælder stadig. Derfor er det vigtigt at vælge flere forskellige typer afdelinger, så du for eksempel både har danske og internationale aktier og obligationer i din portefølje. Her viser vi to eksempler på, hvordan Sydinvests afdelinger kan blandes i en portefølje.

For hvert eksempel har vi beregnet forventninger til afkast og kursudsving. Det giver en god fornemmelse for, hvilke kursudsving man skal kunne acceptere med den givne sammensætning af afdelinger. I Sydinvest beregner vi forventninger til afkast og kursudsving for alle Sydinvests afdelinger på 1 års og 10 års sigt, og du kan se dem på www.sydinvest.dk.

Eksempel 1 – den forsigtige type
Eksempel 2 – højvækst investor

De i eksemplerne anførte afkastforventninger er baseret på Sydinvests bedste skøn. Investor skal være opmærksom på, at de faktiske realiserede