Latinamerika
Se præsentationsvideoen for Sydinvest Latinamerika
Profil
Sydinvest Latinamerika investerer specielt i Brasilien og Mexico – storleverandører til Kina og USA
Latinamerika er den region i verden, som har den største produktion og eksport af fødevarer og råstoffer. Navnlig Brasilien har etableret sig som en af verdens store eksportører af fødevarer og råstoffer. Hvor afsætningen tidligere gik til USA og Europa, er Kina nu den vigtigste samhandelspartner. Mexico, den anden vigtige aktør i regionen, har sin vigtigste handelspartner i USA, som aftager ca. 80 % af eksporten. Stabilitet og vækst i USA er derfor meget afgørende for den mexicanske økonomi. Mexico er de senere år blevet mere konkurrencedygtig, og landet er i dag et attraktivt mål for udenlandske investeringer med henblik på produktion og eksport til USA.
Sydinvest Latinamerika er relativt koncentreret omkring de to store aktiemarkeder i Brasilien og Mexico, men der er også investeringer i Chile, Columbia og Peru.
Ud over råvarer og industriproduktion underbygges investeringer i Latinamerika også af udsigten til stigende privatforbrug, strukturelle behov for investeringer i infrastruktur og bedre miljø. Privatforbruget understøttes af en voksende middelklasse, der i takt med politiske reformer vil understøtte regionens vækst på den lange bane.
Historisk har finansbranchen haft en central rolle for udviklingen inden for både råvare- og industriproduktion samt det stigende privatforbrug. Finansbranchens vækst og betydning er derfor større end i mange andre regioner, og i Latinamerika fylder sektoren op mod 1/3 af vores sammenligningsindeks.
Sydinvest Latinamerika tager afsæt i at forstå dynamikken i de enkelte landes økonomi. Men vi har især fokus på at finde kvalitetsselskaber, der kan drage fordel af landets økonomiske vækst og/eller nye reformer, som fx en reform af oliesektoren i Mexico. Vi vil gerne investere i vækst via attraktivt prisfastsatte aktier.
Kvartalskommentar: Latinamerika - opdateret 14/10/20
"Det stærke latinamerikanske rebound, vi var vidne til i 2. kvartal, gled hurtigt ud i sandet. Til gengæld forventer vi, at politik igen vil fylde dagsordenen i den nærmeste fremtid."
Læs kvartalsforventningerne her
Af Seniorporteføljemanager Nicolaj Jeppesen
Investeringsprofil for Sydinvest Latinamerika
Fonden investerer aktivt i selskaber fra lande i Latinamerika. Porteføljens filosofi er baseret på en omfattende analyse af globale og lokale markedsforhold. Fire idegeneratorer kombineres i form af analyse af makroøkonomi, strukturelle temaer, stilanalyse og en vurdering af de individuelle selskabers forretningsmodel, kvalitet og afkastpotentiale. Processen fokuserer på at identificere en robust portefølje af aktier, som forventes at levere vækst og kvalitet til en attraktiv pris. Typisk består porteføljen af 50 til 80 aktier, der er spredt på tværs af lande, brancher og selskaber.
-
Porteføljemanager
Specialister i Emerging Markets
Sydinvest har investeret i aktier fra Emerging Markets siden 1991, og i 2000 udvidede Sydinvest produktpaletten med investeringer i højrentelande som nogle af de første i Danmark. Det har givet stor investeringserfaring med og et godt kendskab til de lokale investeringsmuligheder, som den private investor kan have svært ved at investere i - på egen hånd. Især på de nye markeder som Emerging Markets er det af central betydning at få oparbejdet en ekspertise og erfaring, da markederne kan være svære at gennemskue.
Nicolaj Jeppesen
Nicolaj Jeppesen er seniorporteføljemanager og er en del af Sydbanks EM-aktieteam. Ansvarsområderne dækker fonden Sydinvest Latinamerika. Nicolaj er uddannet cand.merc.fin. fra Aarhus School of Business, Aarhus Universitet. Nicolaj har været porteføljemanager i Sydinvest siden 2015. Nicolaj har tidligere været ansvarlig for kvantitativ porteføljestyring i Lind Capital. Inden da har han arbejdet som aktieanalytiker i Sydbank.
Uddannelse: cand.merc.fin, CFA
Jesper Engedal
Jesper er aktiechef for Sydbanks porteføljestyrings- og investeringsstrategigruppe. Jesper har ansvaret for fondene Sydinvest Globale EM-aktier og Sydinvest BRIK. Jesper Engedal er uddannet cand.oecon. fra Aalborg Universitet og har en MBA fra University of Northern Iowa. Jesper har tidligere været porteføljemanager på fondene Sydinvest USA og Sydinvest Verden. Jesper har tidligere fungeret som rådgiver i Landsbanki Føroya. Inden da har han arbejdet i finansafdelingen hos Føroya Tele og hos Novo Nordisk IT.
Uddannelse: Cand.oecon. + MBASimon Wilkens Kristiansen
Simon er analytiker i Sydbanks EM-aktieteam. Simons primære fokus er EMEA-regionen. Desuden bidrager han på tværs af EM-fondene med politiske, makroøkonomiske og strategiske analyser. Simon har tidligere arbejdet i analyseafdelingen i Sydbank Markets, hvor han primært beskæftigede sig med global makroøkonomi. Simon er uddannet Bachelor i Erhvervsøkonomi på Syddansk Universitet i Kolding og har gennemført Level 1 på CFA-studiet. Simon kommer fra en karriere som professionel håndboldspiller, hvor han bl.a. har vundet tre danske mesterskaber samt deltaget på landsholdet.
Uddannelse: HA, almen erhvervsøkonomi - Vil du investere i Sydinvest Latinamerika?
Hvem kan investere i fonden?
Du kan investere både frie midler, pensionsmidler og midler fra selskaber i afdelingen. Spørg i dit pengeinstitut, hvad der er bedst for dig.Hvorfor investere i Sydinvest Latinamerika
- De fleste lande i Latinamerika er eksportører af råvarer i form af olie, metaller og fødevarer
- I tider med høj global vækst og stigende priser på råvarer, er Latinamerika derfor særlig interessant
- Mexico har gennem de seneste år opnået en konkurrencemæssig fordel overfor Kina i samhandlen med USA. Der er gennemført reformer, som fremmer og stabiliserer væksten på et højere niveau
- Andelen af befolkningen i Latinamerika, som kommer ud af fattigdom og ind i en købedygtig middelstand, vokser hurtigt. Det ses især i Brasilien
- Der er en positiv demografi, hvilket betyder, at en forholdsvis stor andel af befolkningen befinder sig i den arbejdsduelige alder
- Fonden har en stor spredning for at minimere risikoen. Der er typisk mellem 50-80 forskellige aktier i porteføljen, som er fordelt på forskellige lande og brancher.
Store kursudsving – mulighed for højt afkast
Afhængigheden af råvarer og politisk uro i landene kan til tider give store kursudsving i afdelingen, men på længere sigt er der også mulighed for et højt afkast.
Afkast
Afkast
Pr. 19/01/21 16:30Afkast i dag: -3,51 %
Afkast i dec.: +10,11 %
År til dato: -1,22 %
Afkast og kurser pr. 19/01/21 16:30
Afkast i dag | -3,51 % |
Afkast ÅTD, % | -1,22 % |
Salg | - |
Køb | - |
Indre værdi | 249,18 |
Formue (mio.) | 136 DKK |
Afkast - Opdateret 01/01/21
Afkast ÅTD, % | 0,00 % |
1 år | -23,89 % |
3 år | -9,63 % |
5 år | 6,37 % |
7 år | -5,65 % |
10 år | -23,77 % |
Afkast- og kursudvikling
Afkastmodul (inkl. udbytter)
Optjeningsår | Afkast | Udbytte | Heraf aktieindkomst | Heraf kapitalindkomst | Heraf skattefri | Skattekurs |
---|---|---|---|---|---|---|
2020 | -23,89 % | - | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 252,26 |
2019 | 18,37 % | 2,90 | 2,90 | 0,00 | 0,00 | 334,30 |
2018 | 0,32 % | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 282,43 |
2017 | 2,86 % | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 281,54 |
2016 | 14,42 % | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 273,70 |
2015 | -13,91 % | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 239,20 |
2014 | 3,03 % | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 277,86 |
2013 | -13,86 % | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 269,68 |
2012 | 10,95 % | 27,75 | 26,73 | 1,02 | 0,00 | 335,30 |
2011 | -15,47 % | 20,00 | 20,00 | 0,00 | 0,00 | 324,11 |
2010 | 26,21 % | 29,75 | 28,93 | 0,82 | 0,00 | 414,28 |
2009 | 105,66 % | 6,25 | 6,17 | 0,08 | 0,00 | 334,19 |
2008 | -45,74 % | 8,25 | 8,25 | 0,00 | 0,00 | 169,15 |
2007 | 32,63 % | 88,50 | 88,50 | 0,00 | 0,00 | 404,44 |
2006 | 34,64 % | 34,00 | 34,00 | 0,00 | 0,00 | 335,95 |
2005 | 72,36 % | 35,00 | 8,66 | 26,34 | 0,00 | 278,68 |
2004 | 25,00 % | 3,00 | 2,60 | 0,40 | 0,00 | 164,54 |
2003 | 58,47 % | 3,75 | 0,24 | 3,51 | 0,00 | 157,11 |
2002 | -27,73 % | 2,25 | 2,09 | 0,16 | 0,00 | 90,00 |
2001 | 1,87 % | 9,00 | 8,74 | 0,26 | 0,00 | 127,70 |
2000 | -7,09 % | 15,75 | 2,63 | 13,12 | 0,00 | 142,41 |
1999 | 112,55 % | 2,00 | 1,89 | 0,11 | 0,00 | 154,56 |
1998 | -44,89 % | 2,00 | 1,87 | 0,13 | 0,00 | 72,75 |
1997 | 36,96 % | 2,00 | 1,75 | 0,25 | 0,00 | 135,00 |
1996 | 27,49 % | 1,00 | 0,92 | 0,08 | 0,00 | 103,25 |
1995 | -13,80 % | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 82,00 |
1994 | -20,84 % | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 95,75 |
1993 | 20,59 % | 6,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 121,25 |
1992 | 9,46 % | 3,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 102,75 |
1991 | -2,50 % | 2,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 93,50 |
Se mere |
Seneste udvikling
Latinamerika | Afkast i december | År til dato |
---|---|---|
Afkast i fonden | 10,11 % | -23,89 % |
Afkast i fondens benchmark | 9,40 % | -21,22 % |
Ansvarlighed
Ansvarlige investeringer: ESG
Fonden inddrager miljømæssige, sociale og ledelsesmæssige forhold (også kendt under betegnelsen ESG) i arbejdet med porteføljen.
Dialog (engagement) og eksklusion
Udgangspunktet for arbejdet med ansvarlighed i fonden er inddragelse af ESG i investeringsprocessen.
Sammen med analysevirksomheden Sustainalytics holder vi øje med, at de selskaber, som vi investerer i, lever op til vores krav om ansvarlighed. Det kan eksempelvis være inden for områder som menneskerettigheder, anti-korruption, arbejdstagerrettigheder og miljømæssige forhold.
Hvis der er problemer med et selskab, forsøger vi i samarbejde med Sustainalytics via dialog og løbende kontakt at ændre selskabet adfærd. Dette kaldes ”engagement” på engelsk. Hvis dialogen med et selskab viser sig ikke at være frugtbar, bliver selskabet til sidst ekskluderet fra Sydinvests investeringsunivers.
Selskaber med aktiviteter inden for landminer, klyngebomber og atomvåben udelukkes konsekvent fra alle fonde.
På Emerging Markets screenes yderligere for selskaber med store ESG-risici og et lavt beredskab til at håndtere disse.
Se selskaber, som er ekskluderet fra vores investeringsunivers her
Beholdning
Beholdning
10 største positioner | Branche | Land | Andel |
---|---|---|---|
Petroleo Brasileiro | Totalleverandør af Olie & Gas | Brasilien | 9,33 % |
Vale Rio Doce | Jern & Stål | Brasilien | 9,13 % |
Banco Bradesco Pref. | Diversificerede Banker | Brasilien | 6,92 % |
B3 SA - Brasil Bolsa Balcao | Børser og data | Brasilien | 4,07 % |
Nuvero Grupo Mexico | Diverse Metaller & Minedrift | Mexico | 3,22 % |
Wal-Mart De Mexico | Hypermarkeder & Storcentre | Mexico | 2,83 % |
Itausa - Investimentos | Diversificerede Banker | Brasilien | 2,59 % |
TIM SA/Brazil | Trådløs Telekommunikation | Brasilien | 2,38 % |
Gerdau | Jern & Stål | Brasilien | 2,37 % |
Fibra Uno Administracion | Diversificerede ejendomsaktiviteter | Mexico | 2,30 % |
Antal værdipapirer i fonden: 69 | |||
Vis alle værdipapirer |
Landefordeling
Branchefordeling
Branche | Andel | Ændring ÅTD |
---|---|---|
Finans | 25,23 % | -8,83 % |
Materialer | 21,44 % | 9,72 % |
Konsumentvarer | 11,19 % | 0,71 % |
Energi | 10,25 % | 0,12 % |
Forbrugsgoder | 8,09 % | 0,36 % |
Industri | 8,00 % | -2,26 % |
Ejendomssektoren | 4,32 % | 2,42 % |
Telekommunikationsservices | 3,57 % | -2,45 % |
Forsyning | 2,53 % | -3,33 % |
Øvrige | 5,38 % | 2,56 % |
Landefordeling
Land | Andel | Ændring ÅTD |
---|---|---|
Brasilien | 71,24 % | 2,97 % |
Mexico | 19,03 % | -2,44 % |
Chile | 4,89 % | 0,39 % |
Peru | 1,70 % | 0,09 % |
Argentina | 0,84 % | -0,25 % |
Colombia | 0,00 % | -1,74 % |
Øvrige | 2,30 % | 0,00 % |
Risiko
Lav risiko
Høj risiko
- 1
- 2
- 3
- 4
- 5
- 6
- 7
Typisk lavt afkast
Typisk højt afkast
Risikoskala
Fondens placering på skalaen er bestemt af udsvingene i fondens regnskabsmæssige indre værdi over 5 år. Er fonden ikke 5 år, så anvendes fondens historiske benchmark målt over 5 år.
Omkostninger
Omkostninger
Omkostninger | Årlige omk. | ÅOP | Indirekte handelsomk. | Indtrædelse | Udtrædelse |
---|---|---|---|---|---|
Latinamerika | 1,70 % | 1,97 % | 0.13 % | 0,35 % | 0,35 % |
Nøgletal
Nøgletal pr. 31/12-20
ISIN | DK0010169465 |
Fondskode | 1016946 |
Introduktionsdato | 13.05.1991 |
Benchmark | MSCI Latin America |
Børsnoteret | Ja |
Udbyttebetalende | Ja |
Generalforsamlingsdato | 01.04.2021 |
Investeringshorisont | Min. 5 år |
Porteføljemanager | Nicolaj Jeppesen |
Valuta | DKK |
Forv. årlig omk. | 1,7 % |
ÅOP | 1,97 % |
Indirekte handelsomk. | 0.13 % |
Andelsklasse formue(mio) | 133 DKK |
Stykstørrelse | 100 |
Indre værdi ultimo 2020 | 252,26 DKK |
Indre værdi december 2020 | 252,26 |
Skattekurs 19. maj 1993 | 105,25 |
Antal værdipapirer i fonden | 69 |
Udbytte (regnskab 2019) | - |
Afkast i år (ultimo mdr.) | 0,00 % |
Active Share | 38,1 |
Tracking Error | 2,1 % |
Standardafvigelse 1 år | 54,40 |
Standardafvigelse 3 år | 35,50 |
Sharpe Ratio (3 år) | -0,08 |