Solidt løft til europæiske banker

2025 har indtil videre været et år, hvor Sydinvest Europa Value virkelig har vist sit værd. Vores europæiske valuefond har leveret et markant bedre afkast end både det brede europæiske aktiemarked og den generelle kategori af europæiske valueaktier. Bag succesen står især ét aktivt valg: en høj eksponering mod europæiske banker.

Bankerne leverer rekordresultater

Europæiske banker har i år haft meget stor medvind. Det højere renteniveau har givet sektoren et solidt løft, fordi bankernes rentemarginal – forskellen mellem indlåns- og udlånsrenter – er blevet væsentligt forbedret. Resultatet er en rekordhøj indtjening.
Samtidig har banksektoren de seneste år arbejdet målrettet på effektivisering, digitalisering og styrkelse af balancerne. Det betyder, at bankerne i dag står langt stærkere end tidligere, og investorerne har for alvor fået øjnene op for deres robusthed. Det har udløst store kursstigninger på tværs af de største europæiske banker – og det har Sydinvest Europa været med til at høste frugterne af.

Rettidig risikostyring – vi tager lidt gevinst hjem

Når det er sagt, så handler investering for os om mere end at udnytte renteniveauer – det handler også om at være på forkant. Derfor har vi for nylig valgt at reducere vores store overvægt i banksektoren og tage en del af profitten hjem. Det kalder vi for rettidig risikostyring.
Baggrunden er, at bankaktierne nu handles på et mere normaliseret værdiansættelsesniveau og mange investorer er allerede meget positive på sektoren. Samtidig er der en stigende risiko for, at regeringer rundt omkring i Europa vil indføre ekstra skatter på bankerne, efterhånden som statskasserne mangler penge, og sektoren tjener rekordbeløb. Det har vi på det seneste set tegn på i både Italien, Spanien, Frankrig og England.

”Investering handler for os om mere end at udnytte trends – det handler også om at være på forkant”

Fortsat stærk position i markedet

Selv efter nedtrapningen spiller bankaktier fortsat en vigtig rolle i Sydinvest Europa, men vi vurderer, at det er rettidig omhu at justere vægten og dermed sikre en sund balance i porteføljen.
Vores fokus er det samme som altid: at skabe attraktive og stabile afkast til vores investorer. 2025 har vist, at en aktiv value-strategi med klare sektorvalg kan skabe en betydelig merværdi – og vi ser frem til at fortsætte arbejdet med at udnytte de muligheder, som det europæiske aktiemarked tilbyder.