Fusioner i Sydinvest: HøjrenteLande Valuta

Hvorfor fusion?

Begrundelsen for at fusionere den ophørende afdeling med den fortsættende afdeling hviler navnlig på den omstændighed, at formuen i de ophørende afdelinger primært har været faldende over en årrække. Derudover har distributørerne ønsket en smallere produktpalette på fonde med obligationer fra højrentelande i Sydinvest og derved mindre kompleksitet. Ved fusionen sikres en omkostningseffektiv drift af afdelingerne til gunst for investorerne. Dette opnås ved at samle formuerne i den fortsættende afdeling. Det er bestyrelsens forventning, at fusionen er i investorernes interesse.

Hvornår forventer vi, at fusionen bliver gennemført?

Den 10. oktober vil investorernes beviser i Sydinvest HøjrenteLande Valuta blive ombyttet med beviser i Sydinvest HøjrenteLande Mix ESG i VP Securities. Gennemførelse af fusionen sker under forudsætning af, at Finanstilsynet og den ekstraordinære generalforsamling godkender fusionen.

Hvordan gennemføres fusionen teknisk?

Investorer, der ejer beviser i den ophørende fond, Sydinvest HøjrenteLande Valuta, får ombyttet deres beviser til beviser i Sydinvest HøjrenteLande Mix ESG. Da fondene ikke har samme indre værdi på ombytningstidspunktet, og da der kun kan ejes hele beviser, vil der i forbindelse med ombytningen af beviser ske en mindre kontantudbetaling, der højst vil svare til værdien af et bevis i Sydinvest HøjrenteLande Mix ESG.

Udbetalingen sker til den bankkonto, der er tilknyttet investors depot. Investors antal af beviser kan ændre sig, da indre værdi i de to fonde ikke er ens. Alle investorer med beviser i Sydinvest HøjrenteLande får en meddelelse fra VP Securities, hvor ombytningskurser fremgår.

Hvad skal investorerne gøre med skatten?

Vores beskrivelse af beskatning er ment som en generel information. Vi kan ikke garantere, at indholdet dækker over alle tænkelige situationer.

Fusionen gennemføres som en skattefri fusion. Investorerne i den ophørende afdeling vil ikke blive beskattet i forbindelse med fusionen, ud over beskatning af det overskydende kontantbeløb, som bliver udbetalt i forbindelse med ombytningen af beviser.

Det betyder, at dine nye beviser i Sydinvest HøjrenteLande Mix ESG i skattemæssig henseende betragtes som om de var anskaffet på det tidspunkt, hvor beviserne i den ophørende afdeling Sydinvest HøjrenteLande Valuta blev anskaffet, og til den oprindelige købesum.

Ved ombytningen til beviser i Sydinvest HøjrenteLande Mix ESG vil der være et overskydende beløb, da der kun kan ejes hele antal beviser. Det overskydende kontantbeløb bliver udbetalt til de enkelte investorer og kan maksimalt udgøre indre værdi af et bevis i den fortsættende afdeling, som pr. den 1.8 er 63,19 kr. Det udbetalte overskydende beløb er skattepligtigt, og betragtes skattemæssigt som et udbytte.

Gældende for personer med frie midler:
Skattestyrelsen kan håndtere fusioner og får automatisk oplysning om, at du har fået ombyttet dine beviser i Sydinvest HøjrenteLande Valuta. Det betyder også, at Skattestyrelsen automatisk sørger for at få ændret din beholdning af beviser i Sydinvest HøjrenteLande Valuta til beviser i Sydinvest HøjrenteLande Mix ESG. Samtidig angiver Skattestyrelsen også anskaffelseskurs på dine nye beviser i Sydinvest HøjrenteLande Mix ESG.

(Dette forudsætter dog, at alle investors køb/salg af værdipapirer for frie midler, er registreret i Skattestyrelsens værdipapirsystem. Skattestyrelsen har siden 2010 automatisk fået oplysning om alle køb og salg af værdipapirer).

Er der forskel i investerings-strategierne?

Forskellen i investeringspolitikken mellem Sydinvest HøjrenteLande Valuta og Sydinvest HøjrenteLande Mix ESG knytter sig til de to afdelingers investeringsunivers.

Sydinvest HøjrenteLande Valuta investerer udelukkende i obligationer med kort løbetid fra højrentelande, som er udstedt i landenes lokale valutaer, og Sydinvest HøjrenteLande Mix ESG investerer i obligationer fra højrentelande, der både kan være udstedt i hård valuta (euro, dollar, yen) eller landenes lokale valutaer.

HøjrenteLande Mix ESG har en højere grad af ESG-screening i forhold til Sydinvest HøjrenteLande Valuta. Det kan du læse mere om her

Investeringsstrategi i den ophørende og den fortsættende afdeling.

HøjrenteLande Mix ESG (fortsættende afdeling)

Investerer i statsobligationer udstedt i hård valuta (dollar, yen, euro) eller lokal valuta fra højrentelande i Østeuropa, Asien, Latinamerika, Mellemøsten og Afrika. Porteføljen styres aktivt, og andelen af obligationer udstedt i hård valuta og lokal valuta varierer baseret på forventninger til udviklingen i renter og valutakurser. Afkastet påvirkes af udviklingen i valutakurserne.

Kendetegnet for afdelingen:

• Afdelingen er udbyttebetalende
• I afdelingen vælger vi fra land til land, hvor det er mest attraktivt at placere midlerne i lokal valuta (fx i mexicanske peso) eller i obligationer udstedt i hård valuta fx dollar, yen og euro.

Sydinvest HøjrenteLande Valuta (ophørende afdeling)

Investerer i statsobligationer med kort løbetid i lokal valuta fra højrentelande i Østeuropa, Asien, Latinamerika, Mellemøsten og Afrika. Porteføljen styres aktivt og afspejler den aktuelle vurdering af, hvilke lande, valutaer og obligationer der vurderes til at give det bedste afkast i forhold til risikoen. Afkastet påvirkes af udviklingen i valutakurserne.

Afdelingen er udbyttebetalende.

Hvad er den forventede effekt af fusionen på investors risiko?

I begge afdelinger kan der forekomme kursudsving. Begge afdelinger er placeret i risikoklasse 3 på risikoindikatoren i Central Information. Begge afdelinger investerer i obligationer fra internationale obligationsmarkeder. Den ophørende afdeling investerer i obligationer udstedt i landenes lokale valutaer fra højrentelande. Afkastet påvirkes af udviklingen i valutakurserne på de lokale valutaer.

Den fortsættende afdeling kan have obligationer udstedt i dollar, euro og yen, men investerer også i landenes lokale valutaer. Fordelingen baseres på forventningerne til udviklingen i renter og valutakurser. Alle afdelingens investeringer i dollar, euro og yen bliver som udgangspunkt afdækket til danske kroner. Valutarisikoen i den fortsættende afdeling kan derfor i nogle tilfælde anses for mindre i forhold til den ophørende.

Den ophørende afdeling er risikoklassificeret i kategori 3 på risikoindikatoren i Central Information, den tilsvarende risikoklassifikation for den fortsættende afdeling er ligeledes 3. Denne klassificering er bestemt ud fra klassificeringsmetoden, som benyttes i EU, hvor risikoklasse 1 er lav risiko og normalt lavt forventet afkast, og risikoklasse 7 er høj risiko og normalt højt forventet afkast. Dette underbygger, at risikoen i den fortsættende afdeling vurderet ud fra risikoklassifikationen er på samme niveau som risikoen i den ophørende afdeling.

Hvad er den forventede effekt af fusionen på omkostningerne?

Omkostningsniveauet i de fusionerende afdelinger for de seneste fem år fremgår af tabellen nedenfor. Den fortsættende afdeling har et lidt højere omkostningsniveau baseret på de seneste fem år. Omkostningsniveauet må anses for at være på samme niveau.

Hvad betyder fusionen for investors beholdning af investeringsbeviser?

Investorer i Sydinvest HøjrenteLande Valuta får byttet deres beviser i afdelingen ud med beviser i Sydinvest HøjrenteLande Mix ESG. Investors antal af beviser kan ændre sig, da indre værdi i de to afdelinger ikke er ens.