Unibrew leverer opmuntrende takter i salget men volumenvækst og driften skuffer en smule

Danmarks næststørste bryggerikoncern, Royal Unibrew, har klaret sig bedre end ventet salgsmæssigt i andet kvartal, men halter lidt efter på både volumenvæksten og i driften.

I regnskabet lagt frem mandag aften har bryggeriet i kvartalet omsat for 4426 mio. kr. mod konsensus om 4381 mio. kr. blandt analytikerne ifølge estimater indsamlet af Royal Unibrew selv inden regnskabet.

Det er samtidig en lille tilbagegang fra 4438 mio. kr. i andet kvartal sidste år. Organisk er der også tale om en tilbagegang på 0,3 pct. fra et år siden, men analytikerne havde spået en større tilbagegang på 0,6 pct.

Mens det nordeuropæiske marked, som omfatter Danmark, Norge, Finland og Baltikum, bakkede 2,8 pct. i det organiske salg, var der omvendt mere opløftende takter i segmentet Vesteuropa med en fremgang på 4,1 pct.

- Italien fortsatte med at vinde markedsandele og var den primære vækstdriver i segmentet. Dette blev delvist opvejet af lavere volumen og nettoomsætning i Holland som følge af den bevidste nedskalering af lav- og nulmargin-kampagneaktiviteter som led i vores reviderede kommercielle strategi, lyder det i regnskabet.

International-forretningen, som omfatter Afrika, Nordamerika og Øst- og Centraleuropa, voksede organisk 5,8 pct. i salget, og dermed fortsatte segmentet, som Unibrew selv kalder "en stærk vækstmotor" også fremgangen

Det samlede driftsresultat før renter og skat (EBIT) endte på 753 mio. kr. i andet kvartal, hvor analytikerne havde ventet 774 mio. kr. I den tilsvarende periode året før blev driftsresultatet 740 mio. kr.

Den organiske vækst i driftsresultatet er opgjort til 1,8 pct. mod konsensus om 4,8 pct. blandt analytikerne og 11 pct. i andet kvartal 2025.

Den organiske volumenvækst hos Unibrew var i april, maj og juni i år på minus 0,9 pct. Det skal sammenlignes med analytikerforventningen på 0,7 pct. og 7 pct. i de tilsvarende tre måneder året inden.

Unibrew fastholder i samme ombæring forventningerne til 2026, som lyder på en omsætning på niveau med 2025 og en organisk EBIT-vækst på 6-10 pct.

- På trods af stigende inflationspres på tværs af flere omkostningskategorier leverede vi resultater i tråd med vores forventninger, samtidig med at vi forbedrede indtjeningen yderligere og fastholdt et stærkt momentum i centrale vækstkategorier og -markeder, siger Lars Jensen, administrerende direktør i Unibrew, i regnskabet.

Unibrew måtte i foråret indkassere tabet af den store kontrakt med Pepsico i Danmark, Finland og Baltikum fra 2029, og i mandagens regnskab er der ikke umiddelbart nyt om planerne for fremtiden, når rettighederne går tabt om nogle år.

Tabel over Royal Unibrews regnskab for andet kvartal 2026:

(e) = gennemsnitsestimater indsamlet af Royal Unibrew selv blandt op til 13 analytikere inden regnskabet.

* = Tallene for organisk vækst blev tidligere rapporteret i hele tal i Unibrews regnskaber. Derfor er der ingen decimaler i tallene for andet kvartal 2025 og hele 2025.

Unibrews forventninger til 2026:

.\\˙ MarketWire