Bavarian imponerer med rejsevacciner i topform og opjusterer - aktien sendes i vejret

Bavarian Nordic løb med flere længder fra konsensus i sit andet kvartal, hvor primært en stærk udvikling i forretningen for rejsevacciner falder i øjnene og giver mulighed for endnu en opjustering af forventningerne - ud over den selskabet allerede har offentliggjort fredag.

Aktien stiger på baggrund af regnskabet med 9,1 pct. til 209,40 kr.

Også i Public Preparedness-forretningen, som omfatter koppevaccinerne, var salget langt større end ventet i andet kvartal, men mens det kan skyldes timingen af store kontrakter med offentlige myndigheder, er væksten i rejsevaccineforretningen drevet af en klar vækst i markedet.

Og det giver plads til endnu mere i prognosen, lyder den umiddelbare vurdering fra AL Sydbank.

- Baseret på udviklingen for rejsevaccineforretningen i første halvår, ser prognosen fortsat ultra konservativ ud, noterer Søren Løntoft Hansen, der er senioranalytiker hos banken, i en umiddelbar kommentar.

Porteføljen af rejsevacciner leverede andet kvartal en omsætning på 1022 mio. kr. mod konsensus om 771 mio. kr. blandt analytikerne ifølge estimater indsamlet af Bavarian Nordic selv inden regnskabet.

Over første halvår er omsætningen på området opgjort til 1742 mio. kr. Bavarian indregner for hele året et salg på cirka 3000 mio. kr. på området, og for hele Bavarian er prognosen i regnskabet løftet til cirka 5700 mio. kr. fra tidligere 5500-5700 mio. kr. på baggrund af højere forventninger til Public Preparedness.

Her skyldes det dog formentlig i høj grad timingen af store kontrakter, vurderer Søren Løntoft Hansen.

SER SELV MULIGHEDER FOR ENDNU EN OPJUSTERING

Også hos Bavarian-ledelsen har man fokus på den solide udvikling i forretningen for rejsevacciner, og derfor erkender finansdirektør Henrik Juuel i et interview med MarketWire, at der kan komme yderligere et løft af prognosen senere på året.

Fredagens opjustering var den anden af slagsen i år, efter at Bavarian Nordic også i maj løftede sine forventninger.

Ud over løftet af salgsforventningerne har selskabet også løftet sin prognose for EBITDA-marginen til cirka 30 pct. fra tidligere cirka 28 pct.

En potentiel tredje opjustering vil dog - modsat de to, der allerede er givet - formentlig have rod i netop rejsevaccineforretning og navnlig Bavarians vaccine mod rabies, der går under navnet Rabavert.

- Der er ingen tvivl om, at vi ser en meget positiv trend. Men inden vi kan udtale os om, hvordan året ender bedre, så ønsker vi at se lige nogle måneder ind i tredje kvartal, siger Henrik Juuel og fortsætter:

- Men jeg tror ikke, det er nogen hemmelighed, at hvis den nuværende trend fortsætter, så kunne der godt være mere, siger han på spørgsmålet om, hvorvidt salget af Rabavert kan føre til endnu en opjustering.

Kigger man på de samlede regnskabstal for andet kvartal, omsatte Bavarian Nordic for 2034 mio. kr. mod konsensus om 1512 mio. kr. blandt analytikerne.

Driftsmarginen (EBITDA) var godt 50 pct. foran konsensus, da den endte på 45,4 pct. mod analytikerforventningen 30 pct.

Tabel for Bavarian Nordics regnskab for andet kvartal 2026:

(e) = estimater indsamlet af Bavarian Nordic forud for regnskabet for andet kvartal med bidrag fra 6 analytikere.

Bavarian Nordics forventninger til 2026:

.\\˙ MarketWire