Danske aktier i krigsnedtur: Faldet er overgjort mener AL Sydbank

Det har været hårde tre uger for de finansielle markeder, efter krigen i Mellemøsten er brudt ud i lys lue. Og det danske eliteindeks, C25, er også blevet ramt.

Indekset er i perioden faldet 5,8 pct. til 1629,84. Til sammenligning er det tyske DAX-indeks og det franske CAC 40 faldet 9-10 pct., og det britiske FTSE 100 er gået 8 pct. tilbage.

Jacob Pedersen, der er aktieanalysechef i AL Sydbank, mener, at trods faldet har de danske aktier været hegnet ind af den sammensætning, der er i eliteindekset.

- Lige i den her fase profiterer vi af, at vi har masser af medicinal. Eksempelvis er Novo ikke så udsat af konflikten, siger han til MarketWire og fortsætter:

- Men det, der er vigtigt, er at holde sig for øje er, hvordan indtjeningen bliver ramt. Og her har de danske selskaber lært lektien i forbindelse med krigen i Ukraine i 2022.

Aktieanalysechefen påpeger, at de danske selskaber på eksamensdagen ved regnskabsaflæggelserne skal vise, at indtjeningen ikke er hårdt ramt.

- Det er umiddelbart svært at få øje på et dansk selskab, hvor indtjeningen for alvor vil blive ramt. Men vi kan ikke stå imod, når investorerne løber mod udgangen, siger Jacob Pedersen.

Et selskab som Rockwool er meget energitung i forhold til produktionen af stenuld. Aktien er en af dem, der er hårdest ramt af krigen med et fald i omegnen af 17 pct. på de tre ugers konflikt.

- Rockwool har faktisk lært af krisen i 2022, hvor energipriserne også steg. Og de har afdækket en stor del af energiforbruget. Men de bliver ramt af rygmarvsreaktionen blandt investorerne, der sælger ud, siger aktieanalysechefen.

MÆRSK I TOP

Mærsk er i de seneste tre uger sejlet frem på udsigten til højere fragtrater. At rederiet så også bliver ramt af de galoperende energikriser er en anden snak:

- Faktisk står Mærsk til et brændstofsrap på 5 mia. dollar. Men investorerne skønner, at indtjeningen på de højere fragtrater vil blive større, siger Jacob Pedersen.

Carlsberg og Unibrew ligger modsat med kursfald i perioden på op til 18 pct.

- Bryggerier går under det, vi kalder for stabil forbrug. Når inflationen stiger, så er det sådan noget som flyrejser, der først bliver ramt. Men jeg tror, at de også er faldet på de høje energipriser, vurderer AL Sydbanks aktieanalysechef.

Inden krigen brød ud - fredag den 27. februar - gik det danske C25-indeks på weekend i 1731,15. Allerede på det tidspunkt var indekset faldet fra årets start med 5,2 pct. fra indeks 1824,13.

Tabel over krigens kursfald i C25:

* Kurserne fra den 20. marts er trukket klokken 10.00.

** Der er fragået udbytte i perioden. AL Sydbank, 25 kr. per aktie, Carlsberg 29 kr., DSV 7 kr., Jyske Bank 25 kr. og Pandora 22 kr.

.\\˙ MarketWire