Demant: UBS ser succesfuld lancering udvide markedet for kosmetiske høreapparater

Demants stærkt succesfulde lancering af det kosmetiske høreapparat Oticon Zeal giver ikke alene markedsandele til det danske selskab, men er også med til at udvide markedet for de mest diskrete produkter, lyder vurderingen fra schweiziske UBS.

Vurderingen faldt i en analyse fra sidste uge, hvor UBS samtidig også sænkede anbefalingen af Demant til "neutral" fra "køb" på baggrund af en stærk kursmæssig præstation på børsen hidtil i år, der har givet aktien et forspring til flere af konkurrenterne.

Det interessante ved Oticon Zeal, der er i kategorien in the ear (ITE), hvor hele høreapparatet placeres i øregangen på brugeren, hvilket gør det tæt på usynligt, er, at det kan være med til at udvikle den del af markedet ganske betragteligt.

- Vi mener, at Zeal er det bedste produkt i ITE-kategorien, hvad angår bruger- og tilpasningsoplevelse, højere indtrængningsbarrierer og potentielt større skalerbarhed. Vores grundige analyse tyder på, at disse fordele giver Zeal en unik position, der ikke blot gør det muligt at vinde markedsandele, men også at udvide ITE-segmentet, som vi vurderer i øjeblikket dækker cirka 5 pct. af patienterne med høretab, men som kan nå op på cirka 20 pct., skriver UBS i analysen.

Til gengæld er Demant formentlig ikke helt så langt fremme i den største høreapparatkategori - receiver in canal (RIC) - hvor man, som navnet byder, placerer høreapparatets receiver i øregangen, men har processorhuset bag øret, lyder vurderingen fra UBS.

Her kan der i hvert fald komme forøget pres fra den store schweiziske rival Sonova, når selskabet forventeligt lancerer en ny produktplatform i løbet af andet halvår.

Også Demant ventes at komme med en nylancering i den absolutte topkategori i efteråret, men her er der endnu for lidt information tilgængelig til at kunne vurdere potentialet, lyder det fra UBS.

- Indtil videre ser vi en mindre klar forsknings- og udviklingsfordel i det større RIC-segment (cirka 35 pct. af patienterne i dag, kan nå op på cirka 80 pct.), hvor en række aktører ventes at levere produktlanceringer i andet halvår, herunder Sonova og, efter vores opfattelse, Demant, skriver UBS.

- Mens der kun vides lidt om Demants produkt, tyder de oplysninger, som Sonova har givet, på, at selskabets nye platform sandsynligvis i væsentlig grad forbedrer og løser centrale begrænsninger ved forgængeren, fortsætter børshuset.

Aktiemæssigt er Sonova også UBS' førstevalg i høreapparatsektoren lige nu på grund af den rabat, der er opstået til Demant efter den danske akties stærke præstation hidtil i 2026.

.\\˙ MarketWire