Kold vinter kan udløse prischok på naturgas vurderer Jyske Bank

I forvejen er prisen på naturgas næsten tredoblet i år, og skulle vinteren gå hen at blive en kold en af slagsen, så kan det udløse et prischok, vurderer Jyske Bank.

- En mild vinter er mest sandsynlig, men EU er ikke klar til en uventet kold vinter og en stresstest af gaslagrene, vurderer banken i et notat.

Den opjusterer sit estimat for naturgasprisen til 100 euro per megawatttime i fjerde kvartal 2026 fra tidligere 90 euro per megawatttime.

Torsdag morgen koster en megawatttime 88,39 euro målt på den hollandske naturgasfuture TTF. Det er 1 pct. mere end fredag og det højeste niveau siden energikrisen i 2022 udløst af Ruslands invasion af Ukraine. Dengang lå prisen en overgang over 300 euro per megawattime.

I årene derefter var der mere ro på naturgasmarkedet, men op til denne vinter er gaslagrene i EU usædvanligt lave, hvilket gør situationen ekstra usikker.

Ved indgangen til oktober var lagrene kun omkring 72 pct. fyldte, blandt andet som følge af ustabile leverancer fra Mellemøsten.

- Under en meget kold vinter skal der spares på gassen. Billigere kul vil blive udnyttet mest muligt, mens et presset oliemarked begrænser mulighederne for at skifte fra gas til brændselsolie.

- Europa kan næppe forlade sig på tilstrækkelig ekstra LNG-import pga. Mellemøstkrisen. Det efterlader én effektiv vej: En gaspris så høj, at forbrugerne reducerer gasforbruget, vurderer Jyske Bank.

I første halvår af 2027 indregner banken dog en gradvis lempelse af den globale gasbalance, som kan sende priserne ned mod 55 euro per megawatttime i tredje kvartal af 2027. Bankens tidligere prognose var 45 euro per megawatttime til den tid.

.\\˙ MarketWire