Mærsk kan stå foran udfordrende år: Frygten for overkapacitet breder sig

Svære tider kan vente A.P Møller-Mærsk og de andre containerrederier i den kommende tid, hvor en eventuel åbning af trafikken i Det Røde Hav kan skabe ubalancer i forholdet mellem udbud og efterspørgsel.

Den senere tid har flere finanshuse af samme årsag indtaget en lidt mere afdæmpet holdning til potentialet i Mærsk-aktierne, der fredag er presset af sænkede vurderinger fra både Bank of America og Danske Bank.

Bekymringerne for tiltagende ubalancer næres formentlig også af de seneste rateopgørelser. Fredag viser rateindekset Shanghai Containerized Freight Index ( SCFI ), der udgives af Shanghai Shipping Exchange, et fald i raterne på 7,4 pct. målt på det overordnede indeks efter et fald på 4,4 pct. ugen før.

Danske Bank sætter i en optakt til Mærsks regnskab 5. februar fokus på udsigterne, og det sker under overskriften: "Høj søgang forude".

- 2026-2028 bliver udfordrende år. Vi forventer overkapacitet på containermarkedet i de næste tre år, hvor 2026 bliver det mest udfordrende år på grund af en forventet afmatning i volumen, da vi ser en risiko for importmætning efter to år med ekstraordinær vækst.

- Situationen i Det Røde Hav er fortsat en væsentlig usikkerhedsfaktor, der både kan understøtte og svække markedet afhængigt af tempoet i en tilbagevenden, skriver analytiker Ulrik Miles Bak fra Danske Bank i analysenotatet.

Han gentager anbefalingen "sælg" for Mærsk-aktien og trimmer kursmålet til 10.700 kr. fra 11.100 kr.

Fra Bank of America lyder der tilsvarende bekymringer for "strukturel overkapacitet", som forventes at blive forværret med den ventede åbning af trafikken på Det Røde Hav i 2026 - med forventede faldende shippingrater til følge.

Banken venter ifølge Bloomberg News, at dette forretningsmiljø vil føre til, at Mærsk kommer med en "blød" prognose for 2026, og at rederikoncernen vil reducere sine aktietilbagekøb med 50 pct. til 1 mia. dollar.

Udsigterne får Bank of America til at sænke anbefalingen af Mærsk-aktien til "undervægt" med et kursmål på 11.500 kr.

Ud af 28 analytikere, som ifølge Bloomberg News dækker Mærsk-aktien, anbefaler kun to "køb", mens seks anbefaler "hold" og 20 anbefaler "sælg".

Mærsk B-aktien ligger fredag ved 12.15-tiden 3,4 pct. lavere i 14.365 kr.

.\\˙ MarketWire