Netcompany/Jyske Bank: Hæver kursmål inden kvartalsregnskab med forventning om solid vækst

Netcompany har fået hævet sit kursmål hos Jyske Bank, der venter en bredt funderet organisk toplinjevækst drevet af væksten i det danske privatmarked samt flere større kontrakter i Storbritannien.

Kursmålet hæves til 425 kr. fra 400 kr., mens anbefalingen "køb" i samme ombæring fastholdes.

Onsdag faldt aktien i Netcompany med 0,9 pct. til 367,80 kr.

Jyske Bank venter forud for Netcompanys aflæggelse af regnskab for første kvartal den 6. maj, at den organiske toplinjevækst øges med 8,4 pct. sammenlignet med samme periode sidste år.

- Til gengæld modellerer vi en tilbagegang i EBITDA-marginen til 15,2 pct. fra 17,6 pct. i første kvartal 2025, drevet af inklusionen af Netcompany Banking Services, investeringer i AI-implementering og færre licensindtægter, skriver Jyske Banks senioraktieanalytiker Anders Haulund Vollesen i et notat og tilføjer:

- Vi forventer dog at se en pæn marginacceleration i andet halvår 2026 under forventning om højere kapacitetsudnyttelse, og at AI-udrulningen begynder at vise konkrete bundlinjeeffekter.

Samtidig noterer senioraktieanalytikeren, at det er en positiv overraskelse, at omkostningerne i forbindelse med navnesponsoratet for cykelholdet "Netcompany INEOS Cycling Team" allerede er indregnet i selskabets forventninger, som blev lanceret ved årets start.

Omkostningerne er på 150 mio. årligt og samlet 750 mio. over 5 år.

.\\˙ MarketWire