Obligationer/middag: Behersket reaktion selv om ECB-medlem taler for højere rente

Små udsving præger det danske obligationsmarked onsdag middag, hvor investorerne ser frem mod inflationstal fra USA og forinden kan skæve til nyt fra Den Europæiske Centralbank.

Desuden kan regnskabet fra den amerikanske chipkæmpe Nvidia senere i aften få indflydelse på finansmarkederne, alt efter hvor store dønninger, regnskabet skaber.

Den tiårige danske statsrente ligger ved middagstid onsdag et enkelt basispoint lavere end tirsdag i 3,01 pct.

Investorerne reagerer dermed afdæmpet på nyt fra Isabel Schnabel, medlem af Den Europæiske Centralbanks ledelse og rentekomité, der i et interview med Bloomberg News taler for højere renter.

Ifølge Schnabel giver de høje energipriser som følge af konflikten i Mellemøsten samt en overraskende stærk økonomi i eurozonen grund til at tro, at inflationen stadig vil overstige 2 pct. i en forlænget periode. Den blev senest opgjort til 2,9 pct. i juli og 2,5 pct. fraregnet fødevare- og energipriser og ligger på lige knap femte år over ECB's mål på 2 pct.

Og vælger banken først at agere, når den forhøjede inflation smitter af på lønningerne, vil ECB ifølge Schnabel komme bag kurven - en vending, beslutningstagerne bruger om at handle for sent.

- Med den nuværende styringsrente er det usandsynligt, at inflationen vil vende tilbage til målet på mellemlang sigt, og derfor vil yderligere stramninger være nødvendige, lyder Schnabels budskab over for Bloomberg News.

EN RENTEFORHØJELSE ER INDREGNET

Markedet har næsten fuldt indregnet endnu en forhøjelse af ECB's indskudsrente i september til 2,5 pct.

Og ifølge Schnabel synes markederne at forstå ECB's reaktionsmønster ret så godt, skriver Bloomberg News.

Senere onsdag kan amerikanske inflationstal give anledning til svingninger på markedet. Prismålet PCE kerne ventes at vise en uændret inflation på 3,3 pct. i juli - langt over centralbankens målsætning på 2 pct.

- PCE-inflationen er den amerikanske centralbanks foretrukne inflationsmål og bliver sammen med CPI-inflationstallene for august de sidste inflationstal inden Federal Reserves rentemøde den 18. september. Derfor kan overraskende høje inflationstal i dag løfte sandsynligheden for, at Federal Reserve hæver renten i september. Vi forventer, at Federal Reserve holder renten i ro, skriver Mathias Dollerup Sproegel, der er seniorøkonom i AL Sydbank, i bankens morgenkommentar onsdag.

.\\˙ MarketWire