Obligationer: Status på russisk invasion

Rusland har i nat indledt en militær offensiv i Ukraine, og flere militæreksperter taler om en fuld-skala-invasion, men forventer på dette meget tidlige tidspunkt ikke en langstrakt krig. Vesten og Natos reaktion er endnu usikker, men ikke meget tyder her og nu på regulær militær indgriben i Rusland-Ukraine-konflikten. Dermed bliver modsvaret formentlig en kraftig optrapning af alle typer af sanktioner mod Rusland.

For første gang i mange år er der dermed krig mellem to lande i Europa. Rygmarvs-reaktionerne er allerede i gang på de finansielle markeder. Aktiekurser og aktiefutures falder markant på krigshandlingerne, olieprisen stiger kraftigt til nu over 100 USD, og investorerne søger generelt mod ”sikre havne”.

Reducerede beholdninger i HøjrenteLande

I Sydinvest HøjrenteLande har vi allerede i december reduceret beholdningen af russiske statsobligationer og siden været undervægtet i forhold til benchmark. I Sydinvest HøjrenteLande Valuta og Lokal Valuta har vi reduceret i starten af februar og har siden været undervægtet. Vi har derfor været tilbageholdende i forhold til Rusland. Fondene er derfor isoleret set mindre påvirket end benchmark af faldet i kurserne på russiske statsobligationer.

Russiske statsobligationer i karantæne

Russiske statsobligationer har været i karantæne i en periode, hvilket betyder, at vi har afskåret os fra at købe op i russiske obligationer. Vi vil ikke øge, og når markedet tillader det, vil vi sælge russiske statsobligationer i alle fonde. Salget vil blive varetaget med investorernes finansielle interesser for øjne. På grund af den dårlige likviditet i markedet for russiske obligationer, vil et salg derfor ikke nødvendigvis ske øjeblikkeligt, men løbende i takt med at muligheder opstår for det.

Vi har fuldt fokus på begivenhederne i Ukraine og betydningen for de samlede porteføljer.

HøjrenteLande ESG

Sydinvest HøjrenteLande ESG har ikke og har ikke haft russiske statsobligationer.