Rockwool/Jyske Bank: Ser oplagt købsmulighed efter drop på 25 pct. siden august

Rockwool fald på 25 pct. siden midten af august giver en oplagt købsmulighed.

Det vurderer Jyske Banks senioranalytiker Janne Vincent Kjær efter onsdagens regnskab for tredje kvartal, hvor det meste af overraskelsesmomentet var trukket ud efter nedjusteringen i starten af måneden.

Aktien har fået kappet en fjerdedel af kursen over de seneste måneder som følge af opbremsning i byggeaktiviteten i Nordamerika, hvor flere projekter er blevet sat på hold henover sommeren.

- Væksten i USA er dog tilbage på sporet igen, hvilket vidner om, at mange af projekterne er blevet genaktiveret. Det ser vi som opløftende, skriver Jyske Banks analytiker.

På den baggrund ses prissætningen derfor som attraktiv, hvor Rockwool handles til en rabat på 18 pct. i forhold til det historiske gennemsnit og for første gang i lang tid lavere end den franske byggematerialekonkurrent Saint Gobain.

- Vi vil derfor benytte kursfaldet til at købe ind i aktien i forventning om en bedring i volumen i 2026, i takt med, at konstruktionsaktiviteten i USA vender tilbage med fornyet styrke, infrastrukturinvesteringerne i Tyskland langsomt, men gradvist begynder at slå igennem på tallene, og Frankrig vender tilbage til positiv vækst efter flere kvartaler med faldende omsætning, skriver Janne Vincent Kjær.

Samtidig ser analytikeren spæde tegn på bedring i Tyskland, hvor antallet af byggetilladelser igen begynder at pege pilen opad, hvilket bør bane vejen for en volumenfremgang i 2026

Jyske Bank gentager anbefalingen "køb" og kursmålet på 265 kr.

Efter onsdagens regnskab droppede aktien med 2,1 pct., og torsdag fortsatte aktien ned med 0,6 pct. til 216,30 kr.

.\\˙ MarketWire