Unibrew Q1: Slår forventningerne til kvartalet midt i historisk Pepsico-nedtur

Bryggeriet Royal Unibrew har på dagen, hvor tabet af sin Pepsico-aftale tager alt fokus og sender aktien ud i sit største fald nogensinde, fremlagt bedre end ventede tal for sit første kvartal.

I årets første kvartal blev det til et nettosalg af drikkevarer på 3311 mio. kr. efter en organisk vækst på 2,1 pct. fra samme periode sidste år, viser handelsopdateringen tirsdag. Analytikerne havde på forhånd spået et salg på 3298 mio. kr. ifølge Bloomberg-estimater.

- Første kvartal 2026 forløb som forventet, understøttet af den positive kalendereffekt fra påsken og en fortsat stærk gennemførelse på tværs af markederne. Væksten i vores egne mærker er fortsat en vigtig drivkraft for omsætningen, hvilket afspejler en fortsættelse af tendenserne fra de seneste år, samtidig med at vi fortsat forbedrer vores effektivitet, siger Unibrew-topchefen, Lars Jensen, i handelsopdateringen.

Driftsoverskuddet, EBIT, voksede desuden organisk med 21,4 pct. til 273 mio. kr. mod ventede 249,9 mio. kr.

Egentlig var handelsopdateringen kalendersat til den 29. april, men det blev til en tidlig offentliggørelse, efter at Carlsberg og Unibrew fra morgenstunden kunne fortælle, at Unibrew mister sin Pepsico-licens til Carlsberg fra starten af 2029.

Pepsico-aftalen, som for Unibrew omfatter Danmark, Finland og de baltiske lande, udgør omkring 13 pct. af omsætningen. Der skal derfor arbejdes på at accelerere egne brands frem mod udgangen af 2028, lyder det fra Unibrew, som forventer, at de tiltag vil koste 300 mio. kr. Der skal også spejdes efter nye potentielle partnerskaber, som kan lukke Pepsico-hullet.

Men for indeværende år er forventningerne intakte, og Unibrew sigter dermed fortsat efter en organisk vækst i driftsresultatet, EBIT, på 6-10 pct.

Det svarer til et driftsoverskud på 2325-2425 mio. kr. mod 2202 mio. kr. sidste år. Derudover ventes omsætningen overordnet at være på niveau med 2025.

Der er dog Pepsico-aftalen, der fylder alt hos investorerne tirsdag, og det sender aktien i dybet med 23,3 pct. til 423,60 kr., hvilket er det største endagsfald for bryggeriaktien nogensinde.

Tabel over Royal Unibrews handelsopdatering for første kvartal 2026:

(e) = Estimater indsamlet af Bloomberg blandt op til 11 analytikere - senest opdateret 15. april 2026.

Unibrews forventninger til 2026:

.\\˙ MarketWire