USA/T-bond: Centralbank lempede og markedsrenter faldt med ned - GENT

De amerikanske markedsrenter havde allerede sat sig, inden onsdag aftens rentemelding fra Federal Reserve, men knap så høgeagtige toner som ventet pressede sammen med den forudsete rentesænkning renterne yderligere tilbage.

Renten på den toneangivende tiårige amerikanske statsobligation faldt med 4 basispoint til 4,15 pct., hvilket var 2 point under renten, da obligationsmarkedet i Danmark lukkede. Det var samtidig et enkelt punkt under niveauet lige inden onsdagens rentemelding.

På obligationsmarkedet i Tokyo ligger renten torsdag morgen stadig i 4,15 pct.

Den toneangivende toårige amerikanske statsobligation så samtidig sin rente sætte sig 8 basispunkter til 3,54 pct., hvilket skal sammenlignes med et niveau i 3,59 pct. før onsdagens rentesænkning.

- Rentenedsættelsen på et 0,25 pct.point var som forventet. Tre dissenser var lidt bedre end den forrige afstemning, siger Peter Cardillo, cheføkonom hos Spartan Capital Securities, til Reuters.

- Rentenedsættelsen på 25 basispunkter var bredt forventet, og de økonomiske prognoser er stadig optimistiske. Jeg vil betragte dette som en semi-dueagtig, forsigtig udmelding.

Bankens formand, Jerome Powell, betonede på sin efterfølgende pressekonference da også en "betydelig" nedadgående risiko for arbejdsmarkedet, og at ingen har en renteforhøjelse i sit basisscenario, og det blev tolket som en mindre retorisk opblødning.

Jerome Powell fremhævede dog også onsdag, at inflationen i USA er forhøjet, og at det er et problem for centralbanken, at begge dens hovedmål, prisstabilitet og maksimal beskæftigelse, er udfordret, fordi banken kun har "et værktøj" og ikke kan gøre "to ting på samme tid".

Udover rentenedsættelsen til 3,50-3,75 pct. indikerede Federal Reserve, at 2026 vil byde på endnu en lempelse til 3,375 pct.

Der var dog for femte rentemøde i træk uenighed i ledelsen med en stemme, styrelsesrådsmedlem Stephen Miran, for en dobbelt renteforhøjelse og to for en uændret rente.

Ser man på 2026 er der også noget af et split. Den mest dueagtige direktør, formentlig igen Stephen Miran, forudser nemlig renten sat helt ned i 2,125 pct.

Syv andre regner også med en lavere slutrente en medianen, et sted mellem 2,625 og 3,125 pct. Fire ser desuden en uændret rente, mens tre forventer, at renten igen i 2026 vil blive sat op til 3,875 pct.

Markedet indregner imidlertid, målt på handelen med rentefutures, mere end to nedsættelser i 2026 til en slutrente på 3,10 pct. Tirsdag indikerede investorernes væddemål knap så lempelig en rentebane med et niveau i 3,16 pct.

.\\˙ MarketWire