USA/T-bond: Kraftigt hop i renter efter varm inflationsrapport

En varmere end ventet inflationsrapport for oktober fik tirsdag de amerikanske markedsrenter til at stige kraftigt, da investorerne indrettede sig på, at en renteforhøjelse til december nu tilsyneladende er givet på forhånd.

Renten på den toneangivende tiårige amerikanske statsobligation steg med 11 basispoint til 4,99 pct., hvilket var 2 point over rentens leje, da obligationsmarkedet i Danmark lukkede.

Den toneangivende toårige amerikanske statsobligation så samtidig sin rente ryge op med 18 basispunkter til 4,74 pct.

Den kortere rente er da også mere følsom end den lange over for markedets forventninger til centralbankrentens udvikling, og tirsdag pegede handelen med rentefutures på en sandsynlighed på 110 pct. for et renteløft på 0,25 pct.point til 4,00-4,25 pct. til december. Mod en sandsynlighed på 85 pct. mandag.

- Der kom en et-to-kombination, hvor Waller sagde, at han var tilbøjelig til at støtte en forhøjelse næste måned og endda luftede ideen om en forhøjelse på 50 basispunkter, siger Will Compernolle, makrostrateg hos FHN Financial, til Reuters.

Kort forinden offentliggørelsen af forbrugerprisernes udvikling i oktober havde Christopher Waller, styrelsesrådsmedlem i Federal Reserve, advaret om, at han ved en stigning i kerneforbrugerpriserne på 0,3 pct. muligvis anser det for nødvendigt med et "stærkere pengepolitisk skridt"

- I så fald mener jeg, at en forhøjelse på 50 basispunkter i den pengepolitiske rente bør overvejes på mødet i december.

SER VÆRRE UD

Og tirsdagens opgørelse over forbrugerpriserne viste netop en stigning i kerneforbrugerpriserne på uændrede 0,3 pct. i forhold til september, mens økonomerne her havde ventet en opbremsning til 0,2 pct.

De overordnede forbrugerpriser steg desuden 0,4 pct. på månedsbasis mod konsensus på 0,3 pct., men dog også sammenlignet med 0,6 pct. i september.

- Da den kortsigtede trend ser værre ud, er en forhøjelse fra Federal Reserve i december givet, medmindre de finansielle vilkår strammes væsentligt yderligere, eller markederne er meget volatile på tærsklen til mødet, kommenterede Krishna Guha, chefstrateg hos Evercore, ifølge Bloomberg News.

- Det større spørgsmål er, hvorfor inflationen er kommet varmere ind i de seneste måneder, og hvad dette betyder for pengepolitikken i 2027.

FØRSTE GANG I MERE END TI ÅR

Tirsdag solgte det amerikanske finansministerium samtidig nye tiårige statsobligationer for 42 mia. dollar, hvilket skete til en lidt højere rente end den i markedet lige inden.

Det var med til at presse markedsrenterne opad, ligesom det var tilfældet mandag, da treårige statslån for 58 mia. dollar blev afhændet til en lidt lavere kurs end markedets kort forinden.

Renten endte faktisk i 5,02 pct., hvilket var lig med den højeste kuponrente for tiårige statsobligationer siden 2006.

Onsdag skal finansministeriet i USA også afhænde statslån med 30 års løbetid for 25 mia. dollar.

.\\˙ MarketWire