Ambu/AL Sydbank: Spænd sikkerhedsselen - skuffelse kan skabe volatilitet

Ambu kan komme under pres onsdag, efter at medicoselskabet har leveret et skuffende regnskab og en nedjustering af salgsforventningerne til 2025/26.

Skuffelsen kan skabe volatilitet i aktien, advarer AL Sydbanks senioranalytiker Søren Løntoft Hansen, der beskriver kvartalsregnskaber som "skuffende læsning".

- Generelt er det et skuffende andet kvartal. En skuffende overordnet omsætning, som er drevet af Anæstesi og Patient Monitoring, hvor det virker, som om at der er nogle volumener særligt på det amerikanske marked, der går ned.

Ambu venter nu en organisk salgsvækst på 10-12 pct. mod tidligere 10-13 pct. Det skyldes lavere salgsvolumener inden for forretningsbenet Anesthesia & Patient Monitoring fra nogle kunder i USA. Den del af forretningen ventes nu at levere et lavt encifret vækstbidrag mod tidligere midt encifret.

Men også Ambus vækstben Endoscopy Solutions var undervældende i kvartalet. Den organiske vækst var i kvartalet 13,8 pct. mod en forventning om 14,5 pct.

Mens den største produktgruppe Respiratory leverede varen i kvartalet, ser senioranalytikeren mere kritisk på salget inden for urologi, øre-næse-hals og tarmendoskopi.

Samlet fører det til en skuffende organisk vækst, der forplanter sig i resten af regnskabet.

- Det slår igennem ned igennem regnskabet, så indtjeningen er svagere end forventet og leder til de her sænkede forventninger, siger Søren Løntoft Hansen og konkluderer:

- Alt i alt skuffende læsning.

Derfor er der også lagt op til, at der er lagt op til vilde bevægelser for Ambu-aktien onsdag. Aktien har dog været under stort pres op til regnskabet. Siden nytår er aktien faldet over 26 pct.

- Man må formode, at aktien kan komme under pres i dag. Men aktien er også faldet meget, så spørgsmålet er, hvor stort et fald vi vil se, siger senioranalytikeren.

- Jeg tror mere, at man skal spænde sikkerhedsselen i forhold til volatilitet i aktien i dag, tilføjer han.

.\\˙ MarketWire