Aktier/middag: Demant, Pandora og GN tynger i C25 med flertal af aktier i plus

Demant er den store taber på det danske aktiemarked tirsdag middag efter en skuffende prognose for 2026 fra høreapparatkoncernen.

Stigende sølvpriser tynger samtidig igen Pandora, men løfter FLSmidth, mens Bavarian ligger i toppen af C25 efter en købsanbefaling fra et af de store amerikanske finanshuse.

Ved 11.40-tiden er der stigninger i 15 og fald i 10 af aktierne i eliteindekset, som dog ligger 0,1 pct. lavere i 1927,85 som følge af tunge fald i Demant, branchekollegaen GN samt sølvprisramte Pandora.

- Der er gang i regnskabssæsonen nu på alvor. Det startede i dag, og så bliver det helt vildt her de kommende dage. Det er det, der herhjemme nok fylder mest. Men sådan overordnet set, så er der vel lidt ro på markedet igen.

- Der er dog fortsat fokus på metalprisernes udvikling. Priserne på sølv, guld og kobber flyver stadigvæk rundt. Det påvirker stadigvæk nogle sektorer på godt og ondt, siger senioraktierådgiver Martin Munk fra Jyske Bank til MarketWire.

DEMANT SKUFFER MED PROGNOSEN

Demant leverede tirsdag morgen regnskab for 2025, hvor særligt prognosen for 2026 er i fokus. I 2026 venter selskabet en organisk vækst på 3-6 pct. samt et driftsresultat før renter og skat (EBIT) - frasorteret særlige poster - på 4100-4500 mio. kr.

Analytikerne havde inden regnskabet ventet en organisk vækst på 5,0 pct. samt et rapporteret driftsresultat før renter og skat (EBIT) på 4532 mio. kr.

Demant har desuden lanceret et spareprogram, der koster 200 mio. kr. at gennemføre, og som skal bidrage med årlige besparelser på omkring 500 mio. kr. fra 2028.

Demant-aktien falder tungt med 11,4 pct. til 197,15 kr., og der kan også ses en afsmittende effekt på høreapparatrivalen GN, som falder 4,6 pct. til 106,90 kr.

- Demant kommer egentlig godt i land for 2025, bedre end ventet faktisk, men det er guidance for 2026, der skuffer markedet. Tager man midtpunktet af indtjeningsprognosen, skal analytikerestimaterne ned 7-8 pct..

- De melder formentlig også forsigtigt ud qua det, det har været igennem i 2025 med nogle svære markedsvilkår. Så der er selvfølgelig nok også noget konservatisme, og det tror jeg også, at markedet havde forventet ville komme. Men det er mere forsigtigt, end vi havde ventet, siger Martin Munk.

Han kalder kursfaldet for "en hård medfart".

REGNSKAB FRA NETCOMPANY MODTAGET POSITIVT

Netcompany har også leveret regnskab, som bød på en stærkere udvikling i fjerde kvartal end ventet. It-selskabet venter i 2026 en omsætningsvækst på 15-20 pct. samt en justeret EBITDA-margin på 15-18 pct. målt i faste valutakurser inklusive opkøbte SDC, der indgår i regnskabet under Netcompany Banking Services.

- Netcompany kommer med pæne tal for afslutningen på 2025. Guidance er også inden for skiven, om end konsensus nok lidt oppe i den høje ende af deres marginguidance. Jeg tror, at analytikerne nok vælger at blive deroppe og tænker også, at det er et lidt forsigtigt udspil fra selskabet - i hvert fald bunden af deres guidance, siger Martin Munk.

Investorerne kvitterer for regnskabet med et plus på 2,7 pct. til 346,40 kr.

Tilbage blandt C25-aktierne topper Bavarian Nordic med et plus på 3,1 pct. til 197,45 kr. efter at amerikanske Jefferies har indledt dækning af vaccineaktien med "køb" med et kursmål på 275 kr.

FLSmidth ligger også med fremme med en stigning på 1,4 pct. til 544,50 kr., efter at metalpriserne er steget igen efter de foregående dages kraftige fald. Det smitter positivt af på aktier med eksponering til mineindustrien - herunder altså FLSmidth.

Omvendt er stigende sølvpriser skidt for Pandora, som falder 5,6 pct. til 524 kr. Pandora har desuden fået sænket anbefalingen til "hold" fra "køb" hos det amerikanske børshus Jefferies. I samme ombæring skæres kursmålet til 530 kr. fra 850 kr., fremgår det af data fra Bloomberg News.

ØRSTED I FOKUS PÅ FRASALG OG MEDHOLD I USA

Ørsted har indgået en aftale med Copenhagen Infrastructure Partners (CIP) om salg af sin europæiske onshore-vindforretning for 1,44 mia. euro, eller hvad der svarer til 10,7 mia. kr.

Mandag aften fik Ørsted desuden rettens ord for, at det danske energiselskab kan genoptage arbejdet på sit amerikanske havvindprojekt Sunrise Wind.

Sunrise Wind har - ligesom fire andre projekter - været ramt af en ordre om byggestop fra den amerikanske administration siden 22. december 2025.

Ørsted har dertil fået skåret sin anbefaling til "hold" fra "køb" af Nordea, fremgår det af data fra Bloomberg News.

Aktien falder tirsdag med 1,1 pct. til 142,35 kr.

Derimod stiger Jyske Bank 0,9 pct. til 947 kr., efter at analytikerne hos Danske Bank har hævet kursmålet for aktien til 1030 kr. fra 835 kr. og gentaget anbefalingen "køb".

.\\˙ MarketWire