DSV/Nordea: Ser udfordringer med synergier efter kæmpe opkøb

Udfordringer i DSV's forretningsben Road og mulige forsinkelser i realiseringen af synergierne fra opkøbet af DB Schenker skuffede mandag analytikerne.

Og især de mulige forsinkelser i Schenker-synergierne hæfter Nordea sig ved.

- Usædvanligt nok opfattede vi mindre overbevisning fra ledelsen vedrørende Schenker-synergierne på 9 mia. kr. i lyset af selskabets kommentarer om mulige forsinkelser inden for vejtransport og IT, skriver Nordea i et analysenotat.

Udmeldingerne kommer efter et møde mandag eftermiddag, hvor DSV's finansdirektør, Michael Ebbe, for sidste gang talte med analytikerne, inden selskabet går ind i sin stilleperiode forud for regnskabet for tredje kvartal.

DSV-aktien vendte mandag rundt efter meldingerne og endte 5,8 pct. lavere, efter at den tidligere på dagen var steget mere end 2 pct.

- Vi fik indtryk af, at faldende volumener i Road kombineret med ekstraomkostninger i forbindelse med foranstaltninger til forbedring af resultaterne vil trække ned i EBIT for tredje kvartal, som vi nu skønner til 513 mio. kr., skriver Nordea.

Nordea trimmer som følge af justerede estimater kursmålet for aktien til 1850 kr. fra 1920 kr., men beholder sin købsanbefaling. Banken anerkender dog, at DSV skal levere "et par kvartaler med solide driftsresultater, før markedet genvinder tilliden til selskabet".

.\\˙ MarketWire