Genmab/Jyske: Konkurrentdata skaber tvivl om milliardopkøb - aktien dykker

Genmab har tirsdag sat kurs mod det laveste lukkeniveau siden august 2025, og det kan ifølge Jyske Bank meget vel hænge sammen med, at investorerne efter lidt tilløb reagerer på data fremlagt på en kræftkonference i USA i weekenden.

Der er tale om resultater fra et fase 1b/2-studie fra Genmabs partner Johnson & Johnson i hoved- og halskræft. Det er samme kræftform, som Genmab har satset massivt på, da selskabet sidste år købte det hollandske biotekselskab Merus for 8 mia. dollar, eller over 50 mia. kr.

Opkøbet sikrede Genmab rettighederne til petosemtamab, der testes i fase 3-studier mod hoved- og halskræft.

Umiddelbart er Johnson & Johnsons data med amivantamab, også kendt som Rybrevant, dog en anelse bedre end de data, der tidligere er lagt frem med petosemtamab, konstaterer Henrik Hallengreen Laustsen, analytiker i Jyske Bank.

- Det skal siges, at sammenligningsgrundlaget på tværs af studierne er lidt svært, fordi "peto" er testet i en lidt hårdere behandlet patientgruppe.

- Men Johnson & Johnson ansøger nu om godkendelse af det her produkt, som andenbehandling, så der kommer man lidt foran Genmab. Genmab er så foran i udviklingen som førstelinjebehandling af hoved- og halskræft, men jeg tror, at markedet reagerer på, at Johnson & Johnson er foran i anden linje og har lidt bedre resultater, og så straffer Genmab, siger Jyske Bank-analytikeren.

HAR SELV EN ANDEL

Genmab-aktien falder 4,7 pct. til 1562,50 kr., i øvrigt selv om Genmab har været med i skabelsen af amivantamab og derfor også har andel i Johnson & Johnsons middel. Genmab står til at modtage royalties på mellem 8 og 10 pct. af Johnson & Johnsons nettosalg af amivantamab, der allerede er godkendt til behandling af lungekræft.

- Vi skal så også huske på, at "peto" er et opkøbt produkt, og det vil være træls at have lagt ret mange penge og have påtaget sig gæld, og så se en konkurrent overhale sig indenom, siger Henrik Hallengreen Lausten.

Han peger på, at data fra Johnson & Johnsons hoved- og halskræft-studie viser en overordnet overlevelse på 12,5 måneder for amivantamab, mens der tidligere er vist 11,4 måneder i studiet med "peto". Her skal man dog huske på, at data ikke nødvendigvis er fuldt sammenlignelige, påpeger analytikeren.

Selv har Genmab varslet data fra sine fase 3-studier mod slutningen af året.

FRANSK BIOTEKAKTIE STYRTDYKKER

Hos Danske Bank vurderer chefhandler Mads Zink, at Genmabs kursfald kan være relateret til et dyk på 30 pct. i det franske biotekselskab Abivax oven på rapportering om kræfttilfælde i et afgørende klinisk forsøg med lægemidlet mod inflammatorisk tarmsygdom.

- Der er ikke nogen direkte link til Genmab - men når der er sådan noget ude, så trækker det bare tråde til sektoren. Man kan sige, at det lidt et wake-op på, hvor risikabelt det er at være i biotekaktier. For hvis du "failer" på noget, så koster det altså, siger Mads Zink.

.\\˙ MarketWire