ISS/Jefferies: Forsoning med Deutsche Telekom fjerner væsentlig usikkerhed

ISS' forlig og forlængede aftale med Deutsche Telekom er en "positiv løsning" på den tvist, som har skabt usikkerhed gennem flere år for servicekoncernen.

Det vurderer analytikere hos Jefferies oven på nyheden, som for ISS også kastede en opjustering af årets forventninger af sig.

Sagen, som der nu er lagt låg på, handler i grove træk om kontraktuenigheder og betalinger på omkring 600 mio. kr. og har sine rødder tilbage i juli 2019, hvor ISS indgik en 10,5-årig kontrakt med Deutsche Telekom om at levere samlede "facility services" til over 8000 lokationer i hele Tyskland.

- Det fjerner en væsentlig usikkerhed, frigiver de tilbageholdte 600 mio. kr. i kontanter og forlænger kontrakten på vilkår, der ser ud til at understøtte marginerne – med potentiale for yderligere opjustering af omfanget på mellemlangt sigt, lyder det fra Jefferies-analytikerne om aftalen, der også omfatter en forlængelse af partnerskabet til slutningen af 2035.

Og med den efterfølgende opjustering af forventningerne til 2026 venter ISS nu en organisk vækst på over 6 pct. mod tidligere over 5 pct.

Driftsmarginen ventes desuden at blive omkring 5,25 pct. mod tidligere over 5 pct., og de frie pengestrømme ses lande på 3,1 mia. kr. mod tidligere 2,5 mia. kr.

- Vi ser opjusteringen af vækstprognosen som et resultat af den underliggende forretningsmæssige fremdrift, mens opjusteringen af marginprognosen skyldes den underliggende udvikling samt en vis positiv indvirkning fra Deutsche Telekom, skriver Jefferies.

Oven i hatten har ISS også skruet op for sit aktietilbagekøbsprogram, som nu lyder på 3,1 mia. kr. fra tidligere 2,5 mia. kr.

ISS-aktien belønnes tirsdag med et plus på 4,5 pct. til 277,20 kr.

.\\˙ MarketWire