Lundbeck/AL Sydbank: Langt mere potentiale end kursen afspejler

Lundbeck havde samlet set en god afslutning på et rigtig stærkt 2025, og en del af det momentum tager medicinalselskabet også med sig ind i 2026, hvor den umiddelbare prognose underliggende er helt godkendt.

Det vurderer Søren Løntoft Hansen, der er senioranalytiker hos AL Sydbank.

Han peger også på, at det helt store tema i aktiecasen - flere truende patentudløb på nøglemidler - bør være godt dækket ind af Lundbecks udvikling i pipelinen over de seneste år.

Derfor er aktien uberettiget holdt tilbage lige nu, lyder vurderingen.

- Den underliggende 2026-prognose er godkendt - til gengæld er valutamodvinden i 2026 større end ventet, og det sænker vores estimater. Den positive udvikling i pipelinen, vi har set over det seneste år, bør fortsat efter vores vurdering mindske investorernes bekymring for patentkløfterne senere i årtiet. I vores optik er Lundbecks indtjeningspotentiale langt fra afspejlet i den nuværende aktiekurs, skriver Søren Løntoft Hansen i et analysenotat.

Banken fastholder derfor også den positive anbefaling "køb" af Lundbeck.

For 2026 venter det danske selskab en omsætningsvækst i lokale valutaer på 5-8 pct. Samtidig går Lundbeck efter en vækst i det justerede driftsresultat (EBITDA) på 4-12 pct. - ligeledes målt i lokale valutakurser.

Lundbecks B-aktie stiger mandag formiddag med 2,2 pct. til 39,90 kr.

.\\˙ MarketWire