Matas/Danske Bank: Sænker kursmål efter skuffende udvikling i svenske Kicks

Fredagens handelsopdatering fra Matas var et hårdt slag for forventningerne til materialistkoncernens skønhedsplejekæde Kicks, men udviklingen er ikke et udtryk for et strukturelt problem.

Imens viser Matas Danmark sin styrke som en modstandsdygtig forretning, skriver Danske Bank i et notat, hvor banken sænker kursmålet for aktien i Matas til 140 kr. fra 180 kr. i kølvandet af fredagens kvartalsopdatering for tredje kvartal.

Her nedjusterede Matas sin prognose for 2025/26 efter et skuffende salg i Kicks-kæden, som selskabet overtog tilbage i 2023.

Det kostede på aktien, der fredag blev sendt ned med 13,9 pct. Mandag fortsætter aktien i rødt med et fald på 2,8 pct. til 104,80 kr.

Danske Banks nye kursmål er dermed fortsat et stykke over den aktuelle kurs, og anbefalingen af aktien er da også fortsat "køb".

- På trods af svaghed inden for high-end skønhedsprodukter i regionen ser vi ikke dette som en dårlig forretningsmodel. Vi venter fortsat en stærk pengestrøm i de kommende år med moderat omsætningsvækst. På kort sigt ser vi manglende kurstriggere og afventer den nye topchef, fremgår det af notatet.

Matas-koncernen omsatte i tredje kvartal for 2776 mio. kr., svarende til en stigning på 3,1 pct. fra 2694 mio. kr. året før. Opgjort i faste valutakurser steg omsætningen 1,8 pct.

- Kicks skuffede på lav svensk efterspørgsel efter high-end produkter. Opgjort i faste valutaer faldt omsætningen 3,8 pct., da high-end dykkede med omkring 7 pct., dog fra et højt niveau, noterer Danske Bank.

Danske Bank vurderer dog ikke, at der er tale om et strukturelt problem i den svenske forretning og pointerer, at sammenligningsgrundlaget sidste år var meget stærkt.

.\\˙ MarketWire