USA/middag: Inflationsfrygt og skrækkelige jobtal er våd klud i ansigtet på markedet

En nærmest katastrofal jobskabelse i februar og udsigten til en opblusning af inflationen i USA er så langt fra, hvad aktiemarkedet havde håbet fredag.

92.000 stillinger forsvandt fra det amerikanske arbejdsmarked sidste måned, og i den forgangne uge er oliepriserne skudt i vejret med 25 pct.

Det er opskriften på en rød dag på Wall Street. Her falder det brede S&P 500-indeks med 0,9 pct., og Dow Jones-indekset sætter sig 1,0 pct., mens Nasdaq-indeks slipper 0,6 pct.

Selv med ugens tocifrede plus til oliepriserne kan der være mere i vente, lyder advarslen fra Qatars energiminister over for Financial Times ifølge Bloomberg News. Han fortæller til avisen, at landene i Den Persiske Golf risikerer at måtte indstille eksporten af olie, hvilket kan sende oliepriserne op i 150 dollar for en tønde.

Imens kæmper den elendige jobrapport for februar om opmærksomheden. Her var nemlig ventet en jobskabelse på 55.000 stillinger uden for landbruget, men i stedet faldt antallet med 92.000.

- Du kan ikke pakke den her rapport ind, siger chefstrateg Brian Jacobsen fra Annex Wealth Management, til Bloomberg News.

- En negativ jobskabelse kombineret med et stort hop i oliepriserne vil få handlerne til at bekymre sig om stagflation, fortsætter han.

Stagflation dækker over en økonomi uden vækst, men med stigende inflation.

Sammen med faldet i antal stillinger steg gennemsnitslønnen på årsbasis uventet med 4,4 pct. Her var ventet en fastholdelse på 4,3 pct.

SOM EN LUS MELLEM TO NEGLE

Frygten for stagflation sætter den amerikanske centralbank, Federal Reserve, i en svær position. Hvor et haltende jobmarked kan lindres med lavere renter, risikerer en lempelse af pengepolitikken omvendt at skubbe til inflationen.

- Dagens tal kan have placeret Federal Reserve som en lus mellem to negle, siger cheføkonom Ellen Zentner fra Morgan Stanley Wealth Management til Reuters.

- Betydelig svækkelse af arbejdsmarkedet understøtter en rentenedsættelse, men givet at risikoen for højere oliepriser i længere tid kan udløse endnu en stigning i inflationen, kan Federal Reserve være fristet til at holde sig på sidelinjen, fortsætter hun.

Markedet venter nu, at centralbanken vil sænke sin rente med 25 basispoint i juni. Tidligere var der indregnet en sandsynlighed på 35 pct.

Fra Federal Reserve selv fortæller chefen for afdelingen i San Francisco, Mary C. Daly, efter jobtallene, at centralbanken måske har forregnet sig i forhold til jobmarkedet.

Samtidig advarer hun mod, at man lægger alt for meget i data for en enkelt måned.

ET LILLE LYSPUNKT I DET RØDE MARKED

Amerikanske Marvell Technologies skiller sig modsat ud med et plus på 18,5 pct., efter meldinger om at man vil accelerere omsætningsvæksten i hvert eneste kvartal af 2027.

Målet er ifølge flere analytikere både "optimistisk" og realistisk.

Analytikerne fra TD Cowen kalder ifølge Bloomberg News forventningerne til det kommende regnskabsår for "solide" og ser samtidigt en "meget selvsikker" tone i ledelsens udtalelser.

De vurderer samtidigt, at 2027-prognosen bør føre til en opjustering af konsensusestimaterne.

I den anden ende er der klø til tøjproducenten Gap, hvis regnskab for fjerde kvartal vækker skuffelse.

Det var salget af mærkerne Old Navy og Athleta, der ikke kunne følge med forventningerne i markedet. Omvendt var salget af mærket Gap og Banana Republic som ventet.

Gap venter i 2026/27 en vækst på 2-3 pct. i salget, hvilket ifølge Bloomberg News var over forventning. Omkostningerne var dog også højere end ventet.

Den samlede skuffelse sender aktien 12,9 pct. ned.

.\\˙ MarketWire