Zealand/Jefferies: Petrelintid i fase 3 fjerner usikkerhed og indfrier milepæle

Zealand Pharma og Roches beslutning om at tage vægttabshåbet petrelintid i fase 3 er en kærkommen nyhed, lyder vurderingen fra Jefferies' analytiker Benjamin Jackson.

Selv om beslutningen i sig selv ikke er så overraskende, fjerner den noget af den usikkerhed, der har hængt over aktien, bemærker han i en kommentar.

Zealand og partneren Roche offentliggjorde sent onsdag, at amylinanalogen petrelintid vil blive taget videre i fase 3 i andet halvår af 2026. Det følger fase 2-data om vægttabskandidaten fra starten af marts, der med et vægttab på 10,7 pct. efter 42 uger blev fundet alt for let af markedet.

Alligevel har petrelintid sin berettigelse, påpeger Benjamin Jackson.

- Selv om fase 2-dataene for effektiviteten førte til en indledende skuffelse blandt investorerne, tror vi fortsat, at den placeboagtige sikkerheds- og tolerabilitetsprofil indikerer, at midlet har en betydningsfuld rolle, med en forfinelse af studiedesignet i fase 3 som nøglen til at øge styrken uden at føre til øgede bivirkninger i mave/tarm, skriver han.

Beslutningen om at tage petrelintid til fase 3a udløser også en milepælsbetaling til Zealand Pharma på 575 mio. dollar, eller hvad der svarer til knap 3,7 mia. kr., i løbet af 2026. En del af betalingen går dog tilbage til Roche, da Zealand betaler 350 mio. dollar for at indlede et kombinationstudie med Roches middel CT-388.

Det åbner samtidig op for muligheden for nye 575 mio. dollar i 2027, hvis petrelintid tages videre i et fase 3b-studie, bemærkes det.

Milepælsbetalingen og udsigten til mere bør være positivt for aktien i Zealand, da det nuværende kursniveau ifølge Jefferies alene er understøttet af det danske selskabs pengebeholdning samt lægemiddelkandidaten survodutid.

Hos børshuset ses der nu frem mod juni og den årlige diabetes konference ADA, hvor Zealand vil fremvise mere om sikkerheden og tolerabiliteten ved survodutid. Tirsdag fremlagde Zealand og partneren Boehringer Ingelheim data om survodutid, der i det store hele leverede et vægttab på niveau med Novo Nordisks vægttabsmiddel Wegovy.

Anbefalingen "køb" og kursmålet på 505 kr. gentages hos Jefferies.

Aktien i Zealand satte sig onsdag 2,6 pct. til 301 kr.

.\\˙ MarketWire