Chefstrateg: Forbedret arbejdsmarked reducerer chancen for rentenedsættelser markant

Hvis arbejdsmarkedet rent faktisk har det bedre, er sandsynligheden for yderligere rentenedsættelser på den korte bane markant reduceret, idet det underliggende inflationspres fortsat er over 2 pct.

Sådan lyder det fra Mikael Olai Milhøj, der er chefstrateg og partner hos Sterna Capital Partners, i kølvandet af den netop offentliggjorte amerikanske jobrapport for januar, der viste en overraskende positiv udvikling.

Sandsynligheden for yderligere rentenedsættelser svækkes, da det svage arbejdsmarked var den amerikanske centralbank Federal Reserves argument for at sænke renten tre møder i streg i 2025, noterer chefstrategen.

Den månedlige opgørelse fra de amerikanske myndigheder onsdag viser en jobskabelse uden for landbruget på 130.000 i januar, hvilket er dobbelt så mange som ventet. Økonomerne havde ifølge Bloomberg News ventet en jobskabelse på 65.000.

- Forventningerne var ellers lave, da kommentarer fra nogle af Trumps tætteste rådgivere i går aftes blev tolket som, at vi skulle forvente en dårlig jobrapport, skriver Mikael Olai Milhøj.

- Der har været meget fokus på udviklingen på det amerikanske arbejdsmarked. Det skyldes ikke kun Trumps fokus på en stærk amerikansk økonomi, men også pga. Trumps fyring af statistikchefen med ansvar for jobrapporten efter en dårlig jobrapport, AI-udviklingens betydning for jobskabelsen, Trumps udlændingepolitik og Trumps handelspolitik, noterer chefstrategen yderligere.

Man skal dog passe på med at konkludere for hårdt på resultaterne fra en jobrapport, påpeger Mikael Olai Milhøj, da den er stikprøvebaseret, samt at jobrapporten generelt fortæller mere om, hvad der er sket, end hvad den nuværende situation er.

- Det skyldes, at virksomhederne har tendens til at fastholde deres medarbejdere i lidt længere tid i dårlige tider og vente lidt længere tid med at ansætte i bedre tider, da der er omkostninger forbundet med at afskedige og hyre arbejdskraft.

.\\˙ MarketWire