Novo: Investeringsstrateg peger på tre comeback-områder

Hvis Novo kan overraske positivt på tre felter næste år, kan markedets tro på den fremtidige strategi præsenteret på kapitalmarkedsdagen vokse og sætte aktien ind i et positivt nyhedsmomentum.

De tre punkter, der kan overraske positivt, og man som Novo-investor skal være ekstra opmærksom på de næste tolv måneder, er Wegovy-pillen, Cagrisema-lanceringen og aktietilbagekøb.

Sådan lyder vurderingen fra Saxo Banks investeringsstrateg Oskar Bernhardtsen med henvisning til, at den "nærmest håbløse situation efter kapitalmarkedsdagen, hvor få kan se positive nyheder i horisonten, kan gå hen og blive en reel fordel for Novo Nordisk i 2027, når der skal leveres resultater".

Torsdag har udviklingen i Novo-aktien vendt sig fra rødt til grønt og stiger omkring en time inden børslukning med 0,5 pct. til 253,65 kr.

De seneste tre handelsdage er Novo-aktien faldet, hvor faldet var størst mandag i forbindelse med selskabets kapitalmarkedsdag i London. Her dykkede Novo-aktien med hele 7,7 pct.

- Novo Nordisk og Mike Doustdar har flere gange lagt vægt på at fortælle markedet om den succesfulde Wegovy-pillelancering og de fremtidige store vækstplaner, skriver Oskar Bernhardtsen og understreger, at denne forventning ikke er blevet tilkendegivet i markedet.

Samtidig ser vækstforventningerne ind i 2027 fra markedets side overraskende lave ud med en "markant deceleration i væksten frem mod tredje kvartal og fjerde kvartal næste år", noterer investeringsstrategen og fortsætter:

- Dette placerer endnu engang Novo i en underdog-position, der kan betyde, at aktien kan få et markant løft, hvis der faktisk leveres på de nuværende strategiske vækstplaner.

LAVE CAGRISEMA-FORVENTNINGER

- De samme meget lave forventninger ses til den kommende Cagrisema-lancering. Selv om forskningsresultaterne ikke har været prangende, er forventningerne til de kommende års Cagrisema-salg kommet meget langt ned.

Oskar Bernhardtsen peger på, at på år fem efter lanceringen venter analytikere kun 20 mia. kr. i omsætning, hvor man fem år efter Wegovy-lanceringen omsatte for næsten 80 mia. kr. i 2025.

- Selvom 20 mia. kr. lyder som et højt beløb, var forventningerne til Cagrisema-salget i 2031 for to år siden på næsten 100 mia. kr., hvilket understreger, hvor langt ned forventningerne er kommet. Igen betyder underdog-rollen, at selv små positive lanceringsnyheder kan få markant indflydelse på aktiekursen, mener Saxo Banks investeringsstrateg.

"Sidst men ikke" fremhæver Oskar Bernhardtsen, at fokus på aktietilbagekøb i 2027 kan blive et gyldent greb for Novo.

- Både for at holde en hånd under aktiekursen, men også for at vokse indtjening per aktie markant i de kommende år. Novo Nordisk er i 2027 ventet at generere et operationelt cashflow på over 110 mia. kr., hvilket svarer til godt 10 pct. af den totale markedsværdi. Selv om der også skal bruges penge til udbytter og geninvestering i forretningen, bør Novo Nordisk have mulighed for at lancere markante aktietilbagekøb i løbet af 2027, hvilket også kan have markant indflydelse på aktiekursen til næste år.

.\\˙ MarketWire