Onsdagens obligationer: Små krusninger i renten trods skuffende amerikansk jobrapport

Obligationshandlerne holdt sig forholdsvis rolige onsdag både før og efter eftermiddagens amerikanske private jobrapport.

Den såkaldte ADP-rapport var ventet med en vis spænding, da den dækker en periode, hvor markedet ikke har fået den officielle arbejdsmarkedsrapport også kaldet kongetallet.

Men reaktionen udeblev på trods af et uventet udfald - og renten på den toneangivende tiårige statsobligation endte fladt i forhold til åbningsniveauet i 2,61 pct. - 2 basispoint lavere end tirsdag.

ADP-RAPPORTEN I FOKUS

ADP-rapporten skulle måle temperaturen på det amerikanske jobmarked - og med et fald på 32.000 job på det private arbejdsmarked i november mod et ventet plus på 10.000 var der tale om en af de lidt større overraskelser.

Økonomerne advarer dog mod, at der lægges for stor vægt på tallene, da den ofte afviger fra de officielle jobtal fra Bureau of Labor Statistics.

- Det hænger for løst sammen med de officielle data til at være bekymrende. Og det er ufornuftigt at nedjustere prognoserne for de officielle data på baggrund af ADP's tal, givet dets dårlige historik, siger Samuel Tombs, cheføkonom hos Pantheon Macroeconomics, til Reuters.

Men på grund af den 43 dage lange delvise nedlukning af den offentlige sektor i USA famler investorerne lidt i blinde i forhold til den amerikanske økonomis sundhedstilstand.

Den næste arbejdsmarkedsrapport udkommer først den 16. december, hvilket er en uge efter rentemødet i den amerikanske centralbank. Men dagens tal har ikke rokket ved, at markedet fortsat forventer en rentenedsættelse på mødet.

- ADP-data bekræfter, hvad mange af duerne i Federal Reserve siger – at det er vigtigere at fokusere på et svækkes arbejdsmarked end at bekymre sig om inflation . Selv om der muligvis vil være nogle uenigheder på næste uges Fed-møde, er det helt sikkert, at en rentenedsættelse på 25 basispoint vil blive annonceret, siger Chris Zaccarelli fra Northlight Asset Management til Bloomberg.

Federal Reserve har et dobbeltmandat, der dels handler om at holde inflationen nede, men også sikre, at ledigheden er lav. Og derfor tørster markedet efter enhver lille retningspil for arbejdsmarkedets tilstand.

.\\˙ MarketWire