Rockwool/AL Sydbank: Lettelsens suk giver aktien vinger

Det kan være et lettelsens suk, der har fået investorerne til at kaste sig over aktien i Rockwool efter isoleringskoncernens regnskab.

Det vurderer senioranalytiker Mikkel Emil Jensen fra AL Sydbank efter Rockwools regnskab for fjerde kvartal 20245.

Rockwool-aktien bliver efter regnskabet løftet med 6,2 pct. til 227,70 kr. og en kort stund lå aktien med et plus på mere end 10 pct. Umiddelbart før regnskabet blev offentliggjort lå aktien med en stigning på 1,3 pct.

- De er kommet rigtig fint ud af 2025. Selvfølgelig plaget af engangseffekter fra produktionsapparatet, der er lukket ned, nedskrivninger i Rusland og forsinkede projekter i Canada, udtaler Mikkel Emil Jensen til MarketWire.

Mange af nævnte ting havde Rockwool flaget for på forhånd, forklarer senioranalytikeren, der også pointerer, at væksten var bedre end ventet i fjerde kvartal og indtjeningen, især i isoleringsdivisionen, var bedre end ventet.

Rockwool venter i 2026 en salgsvækst i lokale valutaer på 2-4 pct. og en EBIT-margin på 13-14 pct.

Vækstmålet er inden for skiven, måske en smule bedre end ventet, vurderer AL Sydbanks senioranalytiker, der dog ikke synes, at det burde være nok til at sende aktien op med mere end 10 pct., som var den umiddelbare reaktion på regnskabet.

- Rockwool har en tendens til, særligt i perioder med svær sigtbarhed, at være meget konservative og forsigtige. Og det er de måske også nu. Så man kan sige, at med en vækst på 2-4 pct., med så stor usikkerhed og dårlig sigtbarhed, så er det flot, at det er det, de sigter efter, udtaler AL Sydbanks senioranalytiker.

Prognosen for EBIT-marginen på 13-14 pct. er det bestemt også hæderligt.

- Og kan de vokse mere end det, de siger, så kommer lønsomheden formentlig også højere op. Så jeg ser det måske mere som et lettelsen suk, forklarer Mikkel Emil Jensen.

Rockwool annoncerede i starten af januar, at selskabet havde tabt kontrollen med de russiske aktiver, og at der derfor ville blive taget en nedskrivning på 475 mio. euro.

I dagens regnskab er nedskrivningen opgjort til 392 mio. euro - 83 mio. euro lavere end først antaget, hvilket ifølge senioranalytikeren også bidrager til et positivt indtryk af regnskabet.

.\\˙ MarketWire