USA/T-bond: Store udsving efter ringe jobrapport gik i sig selv

Et fald i beskæftigelsen i februar og de største stigninger i oliepriserne på én uge nogensinde trak fredag renterne i hver deres retning.

Et nødlidende jobmarked, der februar svandt ind med 92.000 stillinger, næsten kalder på rentenedsættelser. Det samme kunne dog ikke siges om oliepriserne, der frygtes at sætte gang i inflationen igen, ligesom den amerikanske centralbank, Federal Reserve, arbejder på at få bragt den ned.

Argumenterne for og imod lagde lige stort pres, og renten på den toneangivende tiårige amerikanske statsobligation endte uændret i 4,14 pct. efter at have været nede i 4,10 pct. umiddelbart efter jobrapporten.

Og det var da også en af de værre. Markedet havde sat næsen op efter en jobskabelse på 55.000 og en uændret arbejdsløshed og fastholdte lønstigninger.

I stedet faldt antallet af stillinger med 92.000, mens arbejdsløsheden steg til 4,4 pct., og lønstigningerne hoppede op til 3,8 pct. på årsbasis.

Det toårige statspapir endte 2 basispoint lavere i 3,55 pct.

Alt imens fortsatte oliepriserne ufortrødent i vejret, som de har gjort hele ugen, efter at USA og Israel i sidste uge angreb Iran.

Det har ført til store forstyrrelser i transporten af olie og gas - ikke mindst fordi Iran effektivt har lukket for transport gennem Hormuzstrædet, hvorigennem en femtedel af verdens gas og olie normalt transporteres.

I ugens løb er den amerikanske WTI-olie steget over 35 pct., mens nordsøolien Brent øgede 25 pct.

Det har bragt ny frygt for stagflation i USA, hvilket også bringer den amerikanske centralbank, Federal Reserve, i en svær position.

- Dagens tal kan have placeret Federal Reserve som en lus mellem to negle, siger cheføkonom Ellen Zentner fra Morgan Stanley Wealth Management til Reuters.

- Betydelig svækkelse af arbejdsmarkedet understøtter en rentenedsættelse, men givet at risikoen for højere oliepriser i længere tid kan udløse endnu en stigning i inflationen, kan Federal Reserve være fristet til at holde sig på sidelinjen, fortsætter hun.

Federal Reserve har to mandater: at sikre maksimal beskæftigelse og en inflation på omkring 2,0 pct.

Det kan blive nødvendigt at yde hjælp til jobmarkedet, argumenterede næstformand Michelle Bowman fredag aften.

.\\˙ MarketWire