Valuta: Februar blev en måned med fokus på renteudviking

Investorerne tager en puster på valutamarkedet fredag efter en måned med store omvæltninger, der kan påvirke rentemarkederne og dermed også valutakurserne.

Men trods en række bedre end forventede økonomiske data fra USA, Højesterets skrotning af præsident Donald Trumps toldsatser, geopolitiske spændinger og ustabile forhold omkring effekten af kunstig intelligens har der ikke været de store udsving i valutakurserne.

Fredag morgen ved 6.15-tiden ligger dollarindekset, der vægter mod en kurv af større valutaer, i 97,68 mod 97,75 torsdag eftermiddag klokken 17 og mod 97,08 ved indgangen til måneden.

Den let styrkede dollar skyldes først og fremmest vigende forventninger til rentereduktioner fra den amerikanske centralbank, Federal Reserve.

- Renterne afspejler den skiftende makroøkonomiske udvikling. Sidste år handlede det om, hvilke centralbanker der ville sænke renten og med hvor meget. I år er fokus flyttet mod, hvilke centralbanker der vil føre an i forhold til at hæve renten, siger valutastrateg Sim Moh Siong fra OCBC i Singapore til Reuters.

Her står den japanske centralbank, Bank of Japan, i centrum. Banken ønsker at fortsætte den pengepolitiske normalisering, og centralbankguvernør Kazuo Ueda har signaleret åbenhed over for en kortsigtet renteforhøjelse.

Tidligere på ugen nominerede den japanske regering to akademikere, som markederne ser som stærke fortalere for økonomisk stimulus, til at blive en del af centralbankens bestyrelse.

Det overraskende træk sender et knap så delikat budskab om premierminister Sanae Takaichis modvilje mod højere renter og sår tvivl om, hvor meget yderligere pengepolitikken kan strammes.

- Den politiske optik omkring udnævnelser får markederne til at sætte spørgsmålstegn ved tempoet og overbevisningen bag en normalisering af pengepolitikken, siger chefstrateg Charu Chanana fra Saxo Bank i Singapore til Reuters.

Markedet venter først en renteforhøjelse i Japan i juni.

For den amerikanske centralbanks vedkommende fortsætter investorerne med at satse på yderligere to rentenedsættelser i år.

Det er på trods af en lidt mere stram holdning hos "flere" af medlemmerne af Federal Reserves renteudvalg, der på januars pengepoliske møde signalerede, at de var åbne over for renteforhøjelser, hvis inflationen fortsat forbliver på det nuværende høje niveau.

- Jeg tror, det er, fordi der stadig er vedvarende bekymringer om, hvordan Federal Reserve vil handle under den nye centralbankchef Kevin Warsh, siger Sim Moh Siong fra OCBC.

Den amerikanske Højesterets beslutning om at ophæve præsident Trumps toldsatser har styrket kontrolmekanismerne over for præsidentens magt, hvilket ifølge analytikere har medført en vis støtte til dollar.

Den fælleseuropæiske euro har kun haft afdæmpede bevægelser i månedens løb.

Forventningerne til Den Europæiske Centralbank er, at centralbanken vil holde renten stabil i de kommende måneder.

Modsat er britiske pund til gengæld blevet undermineret af en lempelig tendens fra Bank of England, hvor handlende nu indregner 83 pct. sandsynlighed for en rentereduktion i marts.

Dollar koster fredag morgen ved 6.15-tiden 155,71 yen mod 156,04 torsdag eftermiddag.

Euro koster samtidig 1,1801 dollar mod 1,1799 dollar torsdag eftermiddag, og britiske pund ligger i 1,3489 dollar mod 1,3514 dollar torsdag.

.\\˙ MarketWire