Ambu Q3: Lidt under forventninger - toldrefusion holder hånd under marginen - GENT

Ambu leverede en lidt lavere organisk vækst og en lidt mindre fremgang på toplinjen end ventet i sit tredje kvartal af 2025/26.

Der er fortsat forretningsområdet Anaesthesia & Patient Monitoring, der halter, og som tirsdag aften har tvunget medicoselskabet til at nedpræcisere sin forventning til den organiske omsætningsvækst i hele regnskabsåret, mens toldrefusioner er med til at sikre en fastholdelse af indtjeningsforventningen.

Det fremgår af medicokoncernens kvartalsregnskab.

Organisk voksede Ambu med 10,3 pct. i tredje kvartal mod spåede 10,5 pct. ifølge et estimat indsamlet af Ambu selv.

Endoskopforretningen Endoscopy Solutions og den øvrige forretning, Anaesthesia & Patient Monitoring, bidrog med organisk omsætningsvækst på henholdsvis 16,0 pct. og 1,6 pct. sammenlignet med analytikernes estimater på respektive 15,5 og 2,8 pct.

I samme kvartal af 2024/25 voksede Ambu med 12,0 pct. organisk, mens de to hovedområder så en organisk vækstfremgang på respektive 15,9 og 6,4 pct.

‐ Vi leverede endnu et stærkt kvartal med 16 pct. vækst i Endoscopy Solutions og vandt markedsandele i alle endoskopiområder, hvilket styrker Ambus lederskab i overgangen til engangsendoskoper, udtaler Britt Meelby Jensen, administrerende direktør i Ambu, i regnskabet.

Samlet endte omsætningen i tredje kvartal af 2025/26 på 1640 mio. kr. mod en forventning om 1646 mio. kr. og 1507 mio. kr. året før.

Ambus driftsoverskud, EBIT før særlige poster, landede i kvartalet på 221 mio. kr. Det var en fremgang fra 170 mio. kr., men lidt ringere end konsensus på 225 mio. kr. blandt analytikerne.

Det svarer til en indtjeningsgrad på 13,5 pct. mod 11,3 pct. året før og et analytikerbud på 13,7 pct.

På bundlinjen tjente Ambu 156 mio. kr. mod 123 mio. kr. i tredje kvartal af 2024/25 og mod konsensus på 172 mio. kr.

SER LAVERE ORGANISK VÆKST

Ambu har tirsdag aften samtidig nedpræciseret sine forventninger til den organiske omsætningsvækst i 2025/26 til "omkring" 10 pct. mod et tidligere bud om en organisk vækst på 10-12 pct.

‐ Den opdaterede prognose for organisk omsætningsvækst afspejler langsommere volumenoptag i Anesthesia & Patient Monitoring, som nu forventes at levere meget lav encifret organisk vækst for hele året, hedder det i meldingen.

‐ Som den centrale vækstdriver fastholder Endoscopy Solutions sine udsigter om mere end 15 pct. organisk vækst.

Prognosen for overskudsgraden, EBIT før særlige poster, fastholdes i intervallet 12-14 pct.

‐ EBIT-marginen forventes at ligge i den høje ende af guidance-intervallet på 12-14 pct., understøttet af fortsat operationel gearing og toldrefusioner, skriver Ambu.

Det skal dog tages med i betragtningen, at Ambu frem til udgangen af tredje kvartal har fået 155 mio. kr. anerkendt i toldrefusion, efter at USA's højesteret i februar underkendte præsident Donald Trumps gengældelsestold.

‐ Vi antog oprindeligt en toldpåvirkning på omkring 2 pct.point i regnskabsåret 2025/26, men toldrefusioner har reduceret den forventede modvind og understøtter den øvre ende af vores EBIT-margin-guidance på 12-14 pct., skriver Ambu i en fodnote i regnskabet.

I forbindelse med regnskabet for andet kvartal præciserede Ambu også sine forventninger fra en organisk omsætningsvækst på 10-13 pct. Også i den forbindelse fastholdt selskabet sin forventning til overskudsgraden.

Tabel over Ambus regnskab for tredje kvartal af det skæve regnskabsår 2025/26:

(e) = medianestimater indsamlet af selskabet selv hos op mod otte analytikere.

Ambus forventninger til 2025/26:

.\\˙ MarketWire