Bavarian/AL Sydbank: Stadig meget konservativ prognose trods opjustering

Selv om en del af den positive overraskelse på toplinjen hos Bavarian Nordic i andet kvartal skyldes timingen af store kontrakter i Public Preparedness-forretningen, var kvartalet stadig positivt for det danske selskab.

Samtidig efterlader den opjusterede prognose for hele 2026 stadig plads til endnu en opjustering.

Sådan lyder vurderingen fra Søren Løntoft Hansen, der er senioranalytiker hos AL Sydbank.

- Baseret på udviklingen for rejsevaccineforretningen i første halvår, ser prognosen fortsat ultra konservativ ud, noterer han i en umiddelbar kommentar.

Porteføljen af rejsevacciner leverede andet kvartal en omsætning på 1022 mio. kr. mod konsensus om 771 mio. kr. blandt analytikerne ifølge estimater indsamlet af Bavarian Nordic selv inden regnskabet.

Over første halvår er omsætningen på området opgjort til 1742 mio. kr. Bavarian indregner for hele året et salg på cirka 3000 mio. kr. på området, og for hele Bavarian er prognosen i regnskabet løftet til cirka 5700 mio. kr. på baggrund af højere forventninger til Public Preparedness, som også klart overgik forventningerne i markedet i andet kvartal.

Det skyldes dog formentlig i høj grad timingen af store kontrakter, vurderer Søren Løntoft Hansen.

- Omsætningen fra Public Preparedness-forretningen, som tæller salget af selskabets koppe/mpox-vacciner, lander på 975 mio. kr. i andet kvartal kvartal mod 917 mio. kr. i samme periode sidste år. Det er markant bedre end både vores estimat (og markedsforventningerne). Den bedre end ventede udvikling afspejler dog i høj grad kvartalsmæssige variationer, skriver senioranalytikeren.

Konsensus blandt analytikerne inden andet kvartal var et salg på 691 mio. kr. inden for Public Preparedness.

Mens det til dels skyldte timingen af kontrakterne, er den store fremgang i rejsevaccineforretningen mere relateret til stærk markedsvækst, og det giver tro på endnu en opjustering senere på året fra Bavarian Nordic.

Investorerne fejrer fredag morgens regnskab med en kursstigning på 6,7 pct. til 204,80 kr.

.\\˙ MarketWire