Coloplast/Jyske: Håb om gradvis bedring - frygt for nedjustering

Coloplast kan vise en gradvis forbedring, når regnskabet for det forskudte andet kvartal fremlægges 12. maj.

Det bliver det første kvartal med Gavin Wood som topchef i selskabet. Spørgsmålet er ifølge Jyske Banks aktieanalytiker Henrik Hallengreen Laustsen, om hans første gerning bliver en nedjustering af forventningerne, sådan som markedet har indpriset.

- En svag start på året, uro i Mellemøsten og stigende valutamodvind har fået markedet til at indprise en nedjustering af indtjeningsforventningerne fra Coloplast - spændende om den nye administrerende direktør starter med at levere en nedjustering? Vi ser en reel risiko for, at dette sker, men basisscenariet er dog fortsat, at Coloplast vælger at fastholde forventningerne og gentager ordlyden om, at vækst og indtjening bliver "back-end loaded", skriver han i en optakt til regnskabet.

Gavin Wood overtager posten som administrerende direktør 1. maj fra Lars Rasmussen, der midlertidigt har siddet i stillingen.

I fokus i andet kvartal kommer igen Kerecis, der i første kvartal led under usikkerhed omkring tilskudsdækningen i USA, stigende råvarepriser og ordlyden om told.

I andet kvartal ventes Kerecis at være påvirket af ændringerne i de amerikanske tilskudsregler, der betyder en fastprispolitik på 127 dollar per kvadratcentimeter på bestemte sårplejeprodukter. Dertil afventes nyt om eventuel amerikansk told under section 232, skriver Henrik Hallengreen Laustsen. Section 232 giver USA's præsident, Donald Trump, mulighed for at indføre specialtold.

Forventningen i Coloplast har indtil videre været en toldfritagelse. Indtil det er afklaret, er det dog en risiko, der hænger over aktien, lyder det fra Jyske Banks analytiker.

Også situationen i Mellemøsten skaber usikkerhed som følge af de store stigninger i energipriserne. Selv om Coloplast har afdækket sine energipriser for resten af 2025/26, kan stigende oliepriser smitte af på blandt andet plastikpriserne.

Indtil videre vurderes effekterne af situationen i Mellemøsten håndterbare.

Kursmålet for Coloplast-aktien sænkes til 550 kr. fra 585 kr., mens anbefalingen "køb" gentages.

Aktien i Coloplast steg fredag 3,5 pct. til 448,50 kr.

.\\˙ MarketWire