Danske Bank/AL Sydbank: Aktien bør outperforme markedet - NY

Danske Banks regnskab og nye finansielle mål bør placere aktien i toppen af eliteindekset torsdag, når handlen begynder.

Det vurderer Mikkel Emil Jensen, der er senioranalytiker i AL Sydbank.

- Aktien bør gå frem på både regnskabet for første kvartal og på de nye finansielle målsætninger, siger han til MarketWire.

Umiddelbart ser det ud til, at der kommer pres på det generelle marked torsdag med skyhøje energipriser:

- Men aktien bør stige til tops i C25 på tallene, siger senioranalytikeren.

Første kvartal indeholder flere ting, der indikerer en højere kvalitet i bankdriften end ventet.

- Kerneindtægterne nettorente og gebyrindtægterne overrasker positivt, mens handelsindtægterne og forsikring skuffer. Men det er lidt mere volatile poster, som sagtens kan komme op i et fint niveau de kommende kvartaler, påpeger Mikkel Emil Jensen og fortsætter:

- Det kommer hurtigt til at gå i glemmebogen. Det, der er fokus på, er, at kerneforretningen er i rigtig fint momentum. Og omkostningerne er på et fint niveau, ligesom nedskrivningerne med en tilbageførsel også overrasker positivt.

HOVEDROLLEN TAGER DE FINANSIELLE MÅL

Senioraktieanalytikeren er dog hurtigt videre til det, han kalder dagens "hovedrolle": nye finansielle mål og dermed også udbyttepolitikken.

- De nye finansielle mål for 2028 lander mere eller mindre som ventet - og estimaterne skal nok en lille smule op. Det er positivt at se, at banken regner med, at de samlede indtægter kommer til at ligge på 63 mia. kr. i 2028, og at omkostningsprocenten ikke ventes at komme over de 43, siger han.

Estimater fra Danske Bank viser, at analytikerne havde ventet samlede indtægter på 62,47 mia. kr. i 2028 og en omkostningsprocent på 43,2.

AL Sydbanks senioranalytiker fremhæver ligeledes et ekstraordinært udbytte på 5 mia. kr. og en højere udlodning fremover, hvor 60-70 pct. af årets resultat bliver sendt til aktionærerne mod tidligere 40-60 pct.

- Banken har i lang tid i et eller andet omfang været presset af den overvågning, der har været i kølvandet på hvidvasksagen af det amerikanske justitsministerium, og man har ligesom været lagt i lænker. Den overvågning blev afsluttet sidste år - så nu er der lidt mere frihed til at udnytte den stærke kapitaloverdækning, som Danske Bank har, siger Mikkel Emil Jensen.

Et samlet udbytte på over 55 mia. kr. i perioden 2026-2028 flugter med det, senioranalytikeren har i sine tal. Men han ser det stadigvæk som positivt, at banken har ambitioner om at sende pengene ud til investorerne.

- Det svarer jo til 20 pct. af den aktuelle markedsværdi. Så det er til at tage og føle på, siger Mikkel Emil Jensen.

.\\˙ MarketWire