Goldman Sachs peger på rekordhøj guldpris og svag oliepris i 2026

Guldkursen på rekordtogt og vedvarende fald i råolieprisen er løbet med opmærksomheden i 2025, når det kommer til de globale råvarer.

Begge tendenser ser den amerikanske storbank Goldman Sachs fortsætte ind i 2026, skriver Bloomberg News.

Basisscenariet for guld er en stigning til 4900 dollar per ounce, med grundlag for yderligere stigninger, skriver analytikerkorpset hos storbanken, herunder Daan Struven og Samantha Dart, der sideløbende har peget på, at råolie i 2026 vil blive belastet af et overudbud.

Samlet er råvarer på vej mod en beskeden fremgang i 2026, men underliggende er der store variationer i resultaterne for tunge råvarer, skriver analytikerne i et notat.

Mens guld er steget på blandt andet centralbankers opkøb, rentenedsættelser fra den amerikanske centralbank, Federal Reserve, og tilstrømningen til børsnoterede fonde, er prisen på råolie samtidig blevet presset af bekymringer om et stort overudbud.

- Vi venter, at de samme to drivkræfter - strukturelt høj efterspørgsel fra centralbankerne og cyklisk støtte fra Federal Reserves rentenedsættelser - vil løfte guldprisen yderligere, fremgår det i notatet.

Derimod peger analytikerne på modsat nedadgående risici for olie.

- Medmindre der opstår store forstyrrelser i forsyningen, eller Organisationen af Olieeksporterende Lande, Opec, reducerer produktionen, vil lavere oliepriser i 2026 sandsynligvis være nødvendige for at genoprette balancen på markedet, fortsætter det i notatet.

- Vi venter, at overudbuddet i 2026 vil føre til en acceleration i opbygningen af OECD's kommercielle lagre.

En tønde af den europæiske referenceolie, Brent , ventes ifølge notatet at ligge på gennemsnitligt 56 dollar per tønde i 2026.

En tønde Brent handles torsdag morgen til 60,09 dollar, mens guld handles til 4326,46 dollar per troy ounce.

.\\˙ MarketWire