Warren Buffett: Oraklet fra Omaha

Warren Buffett har i årtier været symbolet på tålmodig, langsigtet investering. Men i foråret 2025 meddelte han, at han ved årsskiftet trækker sig som administrerende direktør for investeringsselskabet Berkshire Hathaway. Dermed rinder en historisk æra ud – både for selskabet og for den globale investeringsverden.

Buffetts beslutning blev modtaget med respekt og vemod. I næsten 60 år har han stået i spidsen for Berkshire Hathaway og forvandlet det fra en mindre tekstilproducent til et globalt investeringsimperium. Men Buffett er mere end tallene bag en imponerende formue. Han er blevet et ikon og forbillede, også fordi han har stået urokkeligt fast på principper som sund fornuft, beskedenhed og tålmodighed. Samtidig har han vist, at man kan blive rig uden at være grådig.

En ung investor i Nebraska

Buffett blev født i 1930 i Omaha, Nebraska. Allerede som barn viste han en sjælden flair for forretning. Han solgte sodavand, Coca-Cola og ugeblade i nabolaget, og som 11-årig købte han sine første aktier. Da han kort tid efter solgte dem med en beskeden gevinst, lærte han noget, der blev grundstenen i hele hans filosofi: Markedet belønner tålmodighed.

Efter high school studerede han økonomi og endte på Columbia Business School, hvor han blev undervist af Benjamin Graham – faderen til den klassiske "value" investerings- strategi. Buffett tog Graham til sig som en slags intellektuel mentor og arbejdede senere kortvarigt i hans investeringsselskab.

Buffett Partnership og Berkshire Hathaway

Efter hjemkomsten til Omaha i 1956 stiftede han Buffett Partnership Ltd. Han begyndte med en beskeden kapital, men ved at identificere undervurderede aktier og holde fast i sin strategi opnåede han hurtigt stærke resultater. Han søgte blandt andet det, han kaldte "cigar butts" (cigarskod) – aktier med kun et par pust tilbage, men stadig lidt værdi – og til en meget billig pris.

I 1962 begyndte han at købe aktier i tekstilfirmaet Berkshire Hathaway, og efter en konflikt med ledelsen overtog han kontrollen. Tekstilforretningen blev senere lukket, men selskabets struktur blev grundlaget for hans investeringsimperium. I stedet for at lukke firmaet ned brugte Buffett det til at opkøbe virksomheder og aktieposter i selskaber som Coca-Cola, American Express og Apple.

Partnerskabet med Charlie Munger

Buffetts vigtigste samarbejdspartner igennem næsten 50 år blev Charlie Munger. Han var en skarp og ærlig sparringspartner, der opfordrede Buffett til at ændre sin investeringsstrategi: Han skulle væk fra ”cigarskod” og i stedet investere i kvalitetsvirksomheder med stærke konkurrencefordele.

Buffett beskrev Munger som arkitekten bag Berkshire, mens han selv blot var den formand, der fulgte planerne. Deres samspil – Buffetts lune facon og Mungers tørre intelligens – var legendarisk og trak hvert år tusindvis af investorer til den årlige generalforsamling i Omaha. Begivenheden fik hurtigt øgenavnet ”Kapitalismens Woodstock”.

Munger døde i 2023 i en alder af 99 år. I nekrologen skrev Buffett, at ”uden Charlie havde der ikke været noget Berkshire, som vi kender det.”

Bliv klogere på Warren Buffett

På sydinvest.dk/buffett kan du læse mere om Warren Buffett og hans spændende tilgang til investering.

En investeringsstrategi bygget på fornuft 

“Aktiemarkedet er en mekanisme, der overfører penge fra de utålmodige til de tålmodige.”

Sådan har Warren Buffett i årtier opsummeret sin investeringsfilosofi. Hans strategi har i sin essens været bemærkelsesværdigt enkel – men det er netop det, der gør den så svær at følge. Den kræver tålmodighed, selvdisciplin og en stålsat vilje til ikke at lade sig forføre af markedets luner. Hvor mange investorer jagter kortsigtede gevinster, har Buffett fastholdt en filosofi funderet i sund fornuft og dyb analyse.

Og det er en del af hans styrke. Hvor andre bliver rastløse, bliver han roligere. Hvor andre reagerer, reflekterer han. Og hvor andre frygter nedture, ser han dem som udsalg.

Fra enkelhed til strategi

Buffetts historie handler om mere end blot en finansiel succes. Det er også fortællingen om et menneske, der har holdt fast i sine værdier og nægtet at lade sig forføre af markedets støj. Hans investeringsfilosofi har stået sin prøve gennem finanskriser, teknologiopsving og geopolitiske chok. For mange investorer er han blevet en moralsk stemme midt i en ofte flygtig finansverden.