Netcompany får fornuftig afslutning på 2025 med hjælp fra opkøb

It-selskabet Netcompany har sluttet 2025 fornuftigt af med en bedre end ventet udvikling for opkøbte SDC, der går under navnet Netcompany Banking Services.

Netcompanys indtægter på 2,27 mia. kr. er i fjerde kvartal landet 1 pct. bedre end ventet, mens EBITDA-indtjeningen på 385 mio. kr. er 8 pct. over det ventede, pointerer Jyske Banks senioraktieanalytiker Anders Haulund Vollesen efter it-selskabets regnskab for fjerde kvartal.

Den samlede indtægtsvækst blev på 9,5 pct. i lokal valuta, mens indtægterne i Danmark steg 10,2 pct. til 848 mio. kr. drevet af det offentlige segment. De danske indtægter er dermed over konsensus på 814 mio. kr.

Også i Norge og Storbritannien er indtægterne lidt bedre end ventet, mens de i SEE & EUI - det tidligere Intrasoft - er på linje med konsensus, og i Holland skuffer de.

Netcompany gennemførte sidste år opkøbet af SDC, der nu indgår som Netcompany Banking Services, NBS. Her landede indtægterne på 427 mio. kr. en smule under konsensus på 434 mio. kr.

Den positive indtjeningsoverraskelse for hele selskabet er især drevet af NBS, der leverede en EBITDA-indtjening på 57 mio. kr.

Det er 170 pct. bedre end ventet, skriver Jyske Bank, der pointerer, at det er drevet af en hurtigere end ventet integration end tidligere ventet.

PROGNOSEN SER LIDT KONSERVATIV UD

Netcompany forventer i 2026 at lande en omsætningsvækst på 15-20 pct. samt en justeret EBITDA-margin på 15-18 pct. målt i faste valutakurser inklusive opkøbte SDC, der indgår i regnskabet under Netcompany Banking Services.

Analytikerne ventede ifølge en rundspørge foretaget af Netcompany en salgsvækst på 20,1 pct. og en justeret EBITDA-margin på 15,8 pct. i 2026.

Eksklusive Netcompany Banking Services venter Netcompany en omsætningsvækst på 5-10 pct. og en justeret EBITDA-margin på 16-19 pct. i lokal valuta.

Her lød analytikerkonsensus på henholdsvis 8,2 pct. og 18,4 pct.

- Dermed indikeres midtpunktet for EBITDA 5 pct. lavere end nuværende konsen-
susestimat. Midtpunktet af guidance er 0,6 pct.point højere end 2025 – vi tror Netcompany har lagt konservativt ud med guidance, skriver Jyske Bank.

Implicit guides ifølge Jyske Bank derfor mod en lille indtægtsskuffelse for NBS, mens indtjeningsmæssigt ventes bankserviceforretningen at leve op til konsensus.

Netcompany har tirsdag morgen også annonceret et aktietilbagekøbsprogram på 750 mio. kr., der løber året ud. Dermed når it-selskabet i mål med målsætningen om at købe egne aktier tilbage på 2 mia. kr.

Tabel over Netcompanys regnskab for fjerde kvartal:

(e) = estimater er baseret på gennemsnitværdier indsamlet af Netcompany den 22. januar.

Netcompanys forventninger til 2026:

.\\˙ MarketWire