Novo falder 18,5 pct. ved dansk børststart efter svært skuffende prognose og dyk i USA

Novo Nordisk-aktien dykker til omkring 300 kr. fra åbningen af onsdagens danske aktiemarked, efter at medicinalgiganten tirsdag aften - godt et halvt døgn før varslet - præsenterede sit årsregnskab for 2025 og en klart skuffende prognose for 2026.

Kort efter åbningen af handlen på børsen i København falder aktien 18,5 pct. til 300 kr.

Allerede tirsdag aften fik Novo kærligheden af følge i den amerikanske handel med aktien i New York.

Aktien faldt først med 14,6 pct. i den ordinære handel og siden 1,5 pct. til 49,55 dollar i eftermarkedet. Det svarer til en slutkurs på 312,68 kr. svarende til et fald på 15 pct. i forhold til lukkekursen i København tirsdag.

VIL HAVE FOKUS PÅ JUSTEREDE VÆKSTTAL

Novo Nordisk vil fremover give forventninger til justerede væksttal for salgs- og driftsindtjening for at udelukke store exceptionelle engangseffekter i de enkelte år.

På den baggrund venter Novo en negativ vækst i omsætningen på mellem 5 og 13 pct. målt i lokal valuta. Målt i danske kroner bliver væksten 3 pct.point lavere.

Væksten i driftsindtjeningen ventes ligeledes at lande mellem minus 5 og minus 13 pct. i lokal valuta. Målt i danske kroner bliver væksten her 5 pct.point lavere, eller minus 10 til minus 18 pct.

Tallene medregner ikke tilbageførsel af rabathensættelser på 400 mio. dollar - eller 2,5 mia. kr. - i 2025 og 4,2 mia. dollar - svarende til eller 26,5 mia. kr. - i 2026 relateret til 340B-prisprogrammet i USA.

Var der ikke justeret for dette, ville Novos prognose havde varslet en negativ salgsvækst på 1 pct. og en vækst på 11 pct. i driftsindtjeningen begge dele i lokal valuta og målt på midtpunktet af prognosen.

KLART UNDER KONSENSUS

Med midtpunkterne af prognosen venter Novo en justeret tilbagegang i såvel omsætning som driftsindtjening på 9 pct. målt i lokal valuta. Analytikere estimerede inden årsregnskabet en noget mere behersket tilbagegang i 2026 på 2,1 pct. på toplinjen og 3,6 pct. i driftsresultatet målt i lokal valuta.

- Midtpunktet af prognoseintervallet er lavere end ventet af markedet, konstaterer Søren Løntoft Hansen.

- Det er derfor aktien falder. Men det er den amerikanske notering, og nu skal vi selvfølgelig lige se, når man har tygget det her godt igennem, for der er mange ting i det her regnskab, siger Søren Løntoft Hansen.

Under alle omstændigheder indleder Novo 2026 med en lang række modvinde, herunder prispres i USA og patentudløb på en række markeder, samt evig og hård konkurrence fra ærkerivalen Eli Lilly.

- Så det er svært år, konstaterer Søren Løntoft Hansen, der kalder 2026 for en form for transitionsår.

I fjerde kvartal sidste år isoleret set leverede Novo eller bedre end frygtet på de fleste poster trods fortsat modvind og tilbagegang.

.\\˙ MarketWire