Rockwool/AL Sydbank: Aktien presses af svag lønsomhed

Rockwool-aktien får med et fald på 6,5 pct. til 209 kr. en hård medfart på børsen, da investorerne tager skidt imod en svag udvikling i lønsomheden i andet kvartal.

Det vurderer senioranalytiker Mikkel Emil Jensen, umiddelbart efter at isoleringskoncernen opjusterede forventningerne for helåret og leverede enkelte tal for andet kvartal.

Rockwool leverede i andet kvartal en meget stærk organisk vækst på 10 pct., hvilket er mere end det dobbelte af analytikerkonsensus på 4,8 pct.

- Det er meget positivt med så stærk og solid vækst, men desværre følger lønsomheden ikke med op, forklarer AL Sydbanks senioranalytiker om bevæggrunden for investorernes negative modtagelse af regnskabet.

Lønsomheden målt på EBIT-marginen falder i andet kvartal til 12,9 pct. fra 13,8 pct. i samme kvartal året forinden, hvor analytikerne ventede et mindre fald til 13,3 pct.

Rockwool har efter det stærke andet kvartal opjusteret forventningerne til væksten i omsætningen til 5-7 pct. fra 3-6 pct., men forventningerne til EBIT-marginen fastholdes på 13-14 pct.

Investorerne er skuffede over den fastholdte marginprognose, da det ifølge senioranalytikeren normalt er sådan for Rockwool, at når væksten er stærk, så kommer lønsomheden med op.

- Det er, fordi Rockwool er højt driftsmæssigt gearet. Det ser vi altså ikke effekten af her. Det er et vidnesbyrd om, at der er pres på omkostningerne, forklarer Mikkel Emil Jensen.

.\\˙ MarketWire