USA/T-bond: Bessents kuffende tilbagekøb og oliepris pressede renter op

Investorerne fik ikke det, de havde håbet på, da det amerikanske finansministerium endelig gik i gang med sine nye tilbagekøb, der blev vurderet til at være utilstrækkelige, og i kombination med endnu et hop op i olieprisen pressede det markedsrenterne op onsdag. Særligt i den lange ende.

På den baggrund steg den 30-årige statsrente i USA onsdag med 4 basispoint til 5,29 pct.

Renten på den toneangivende tiårige amerikanske statsobligation steg med 5 basispoint til 4,84 pct., hvilket var 4 point over rentens leje, da obligationsmarkedet i Danmark lukkede, og samtidig det højeste niveau for den tiårige rente siden 2023.

Samtidig tikkede den toneangivende toårige amerikanske statsobligations rente op med 4 basispunkter til 4,43 pct.

For omtrent tre uger siden annoncerede finansministeriet i USA med finansminister Scott Bessent i spidsen en forhøjelse af de planlagte tilbagekøb af statsobligationer i september i den lange ende af kurven, fra 10 til 20 år samt fra 20 til 30 år, fra 2 mia. dollar til "mindst" 4 mia. dollar.

Selv om det så endelig denne onsdag blev til en tredobling til 6 mia. dollar, så havde investorerne regnet med mere. Og derfor steg særligt de lange markedsrenter.

- Det er, som om finansministeriet skabte dette monster, som det nu er nødt til at blive ved med at fodre, kommenterer Steven Zeng, strateg hos Deutsche Bank, over for Bloomberg News.

Steven Zeng peger på, at tilbagekøbene endte uden den store wow-effekt og derfor skuffede, og det er man enige i hos Mischler Financial.

- Folk troede, at tilbagekøbet ville blive større end 6 mia. dollar. Det var en skuffelse, så obligationspriserne faldt, og renterne steg, siger Tom di Galoma, administrerende direktør hos Mischler Financial, til Reuters.

Et andet vedvarende tema, olien, gjorde også sit for at løfte renterne. Tirsdag aften angreb USA mål tæt på den iranske olieø Kharg såvel som flere iranske olietankere, og Iran lovede straks gengældelse mod amerikanerne.

Derfor steg olieprisen for syvende handelsdag i træk og nærmede sig i USA 100 dollar per tønde, mens den i Europa allerede gik over det niveau onsdag. Onsdagens prisplus var på 4,0 pct. til 96,72 dollar per tønde, og olien er nu gået op med 16 pct. de seneste syv handelsdage.

I denne uge sender den amerikanske stat også nye obligationer for 119 mia. dollar på markedet, hvilket isoleret set også presser kurserne ned og i sin tur renterne op.

Det er dog efter omstændighederne gået godt med relativt tilfredsstillende efterspørgsel.

Onsdag solgte finansministeriet i USA nye tiårige statslån for 39 mia. dollar, og investorerne accepterede kurser, som medførte en rente lidt under den tilsvarende i markedet lige inden.

Tirsdag var billedet det samme, da der blev solgt treårige statsobligationer for 58 mia. dollar.

Torsdag skal der også afhændes nye obligationer for 22 mia. dollar med 30-års løbetid.

.\\˙ MarketWire