USA/T-bond: Investorer tvivlede på Scott Bessents renteindgreb

Efter onsdagens lettelse i kølvandet af finansministeriets annoncerede indgreb over for rentestigningerne i den lange ende, krøb skepsissen og bekymringen torsdag tilbage ind i markedet, da renterne steg og annullerede mere end halvdelen af onsdagens fald.

Renten på den 30-årige amerikanske statsobligation hoppede således torsdag op med 6 basispoint til 5,25 pct. efter onsdagens fald på 9 point, og den ultralange rente ligger derfor stadig i et niveau, som ikke er set siden 2007.

Renten på den toneangivende tiårige amerikanske statsobligation tikkede desuden op med 6 basispoint til 4,71 pct., hvilket var et point over renten, da obligationsmarkedet i Danmark lukkede, og samtidig stort set på tirsdagens niveau.

Den toneangivende toårige amerikanske statsobligation så samtidig sin rente gå op med 3 basispunkter til 4,19 pct.

Onsdagens rentefald kom, da finansministeriet annoncerede mindst en fordobling af tilbagekøbene af obligationsserier med 10 til 30 års løbetid med det formål at bringe de lange renter ned.

Torsdag forsøgte finansminister Scott Bessent så at forstærke budskabet ved i et interview med tv-stationen CNBC at understrege, at tilbagekøbene kan blive større end 4 mia. dollar.

Samtidig fik han imidlertid også sagt, at måden at håndtere en af hovedårsagerne til de stigende renter, den hurtigtvoksende amerikanske statsgæld, vil være at vækste den væk. Og så steg renterne yderligere.

‐ Scott Bessent formår ikke at tæmme dyret. Investorerne vil have noget mere konkret, end de her udtalelser. De er stadig bekymrede for gælden, forklarer investeringsstrateg i Danske Bank Lars Skovgaard Andersen.

‐ Det er lidt af en falliterklæring, at Scott Bessents udtalelser ikke virker, men talk is cheap, og man vil se konsekvensen af det først. Der skal mere til. Måske kommer det i Jackson Hole.

I næste uge holder Federal Reserve sit årlige centralbanksymposium i Jackson Hole i delstaten Wyoming. Her vil nyudnævnte Kevin Warsh for første gang deltage som formand for centralbanken, når han holder sin meget imødesete tale.

Det øgede obligationskøb i den lange ende af kurven vil også ske samtidig med, at finansministeriet udsteder endnu mere ny gæld, særligt i den korte ende af rentekurven, for at finansiere statsunderskuddet, der i budgetåret frem til udgangen af september anslås at blive på 2100 mia. dollar.

‐ Det annoncerede indgreb indeholder heller ikke rigtig noget nyt. Der skubbes bare rundt på noget, men vi får ikke en løsning på et strukturelt problem. Investorerne ser heller ingen løsning i Mellemøsten, og derfor kører renterne op sammen med olieprisen.

USA's statsgæld rundede onsdag for første gang 40.000 mia. dollar. Sidst den 30-årige rente lå i det nuværende niveau, i 2007, var statsgælden på 9000 mia. dollar.

.\\˙ MarketWire