USA/T-bond: Renter faldt med olieprisen og nye spekulationer om tilbagekøb

De amerikanske markedsrenter bakkede mandag sammen med olieprisen, samtidig med at der var spekulationer om, at sidste uges annoncerede større tilbagekøb af lange obligationer i USA måske kan finansieres via finansministeriets generelle konto frem for gennem udstedelse af nye obligationer med kortere løbetid.

På den baggrund faldt den toneangivende 30-årige statsrente med 5 basispoint til 5,23 pct., men den er stadig i nærheden af sit højeste siden 2007 og blot 5 point lavere end tirsdag inden finansministeriets annoncering af "mindst" en fordobling af tilbagekøbene til 4 mia. dollar for hver obligationsserie.

Renten på den toneangivende tiårige amerikanske statsobligation bakkede sideløbende med 4 basispoint til 4,70 pct., hvilket var et enkelt point over rentens leje, da obligationsmarkedet i Danmark lukkede.

Den toneangivende toårige amerikanske statsobligation så samtidig sin rente sætte sig marginalt til 4,23 pct.

Sidste onsdags melding om de fra september øgede tilbagekøb, der alt andet lige vil reducere udbuddet i den lange ende og stille mere likviditet til rådighed, sendte straks den ultralange rente ned med 9 basispoint til 5,19 pct.

Både torsdag og fredag tikkede den op igen til tæt ved tirsdagens udgangspunkt, da markedet anså det for at være et begrænset indgreb, der ikke adresserer de underliggende udfordringer med den enorme statsgæld i USA, der nu har rundet 40.000 mia. dollar, og inflationspresset fra øget told og højere energipriser efter krigen i Iran.

Planen om at "twiste" markedet med salg af nye korte obligationer for at købe de lange blev også vurderet til egentlig ikke at reducere udbuddet af obligationer.

Det var på den baggrund, at artiklen fra CNBC om at anvende finansministeriets husholdningskonto med for tiden 950 mia. dollar til formålet mandag blev modtaget med rentefald i den lange ende, ligesom et fald i olieprisen på 2,4 pct. dæmpede inflationsfrygten lidt.

Udover fokus på de lange renters forhøjede niveau og finansminister Scott Bessents forsøg på at presse dem tilbage, vil investorerne i denne uge se særligt frem til tirsdagens opgørelse over kerneinflationen, PCE Core, som er Federal Reserves foretrukne mål, for juli, ligesom investorerne vil afvente ugens helt store centralbank-begivenhed fredag.

‐ Markederne vil bruge ugen på at afvente Kevin Warshs første Jackson Hole-tale som Federal Reserves formand, kommenterer Geoff Yu, senior markedsstrateg hos BNY, over for Bloomberg News.

‐ Med langfristede obligationer i stadig febrilske niveauer, ønsker investorerne at vide, hvordan Federal Reserve vil reagere på finansministeriets tiltag.

.\\˙ MarketWire