USA/T-bond: Renterne steg igen klart - strateger peger på mere i vente fra Federal Reserve

De amerikanske statsrenter steg atter fredag, hvor markedet - efter en pustepause torsdag - begyndte at indstille sig på, at tiden med højere renter formentlig blot lige er begyndt.

Onsdag løftede USA's centralbank, Federal Reserve, sin ledende rente for første gang i godt tre år, da den blev sat op til 3,75-4,00 pct. Samtidig indikerede centralbankledelsen med Kevin Warsh i spidsen, at der venter yderligere én pengepolitisk stramning i år, og at renten så vil forholde sig på det højere niveau gennem hele næste år.

Fredag steg renten på den toneangivende tiårige T-bond med 7 basispoint til 5,00 pct. Torsdag faldt renten med 9 basispoint, efter at den onsdag vendte til en stigning oven på rentemeddelelsen fra Federal Reserve.

Den toneangivende toårige statsrente i USA steg fredag med 8 basispoint til 4,74 pct.

Og der er da heller ikke noget grundlæggende ændret i markedsdynamikken. Krigen i Mellemøsten skaber fortsat højere energipriser, som i sin tur skaber ekstra inflation, og derfor sendes renterne i vejret.

Og uden nogen umiddelbar udsigt til bedring i situationen mellem USA og Iran kan det meget vel fortsætte lidt endnu.

- Der er ikke sket nogen grundlæggende ændringer, der kan få investorerne til at tro, at oliepriserne vil falde markant, eller at renterne vil styrtdykke på mellemlang sigt, siger Matt Maley, der chefmarkedsstrateg hos Miller Tabak, til Bloomberg News.

- Vi kan stadig komme til at se et markant opsving i volatiliteten inden for kort tid, fortsætter han.

Hos Bank of America vurderer strategerne, at Federal Reserve blot lige er gået i gang med sin stramningscyklus, og at markedet bør forberede sig på, at den ledende rente kan komme helt op i nærheden af toppen under stramningscyklussen i 2022 og 2023, hvor den nåede op på 5,5 pct.

- En Federal Reserve, der ikke betragter pengepolitikken som stram, vil sandsynligvis fortsætte med at hæve renten, indtil de finansielle vilkår bliver stramme, hvilket styrker vores overbevisning om en fladere rentekurve, skriver Bank of America-strategerne i et notat ifølge Bloomberg News.

.\\˙ MarketWire