USA/T-bond: Rentestigninger fortsatte - men stadig urokkelig tro på rentehug onsdag

De amerikanske markedsrenter steg igen mandag efter en impuls fra Europa, da styrelsesrådsmedlem i ECB Isabel Schnabel udtrykte støtte til, at den næste rentebevægelse i eurozonen vil blive en renteforhøjelse.

I USA er investorerne stadig fuldstændig overbeviste om, at Federal Reserve igen onsdag for tredje rentemøde i træk sænker sin rente med 0,25 pct.point til 3,50-3,75 pct., men markedet er ikke længere så sikkert på udsigterne for lempelser i 2026, og det pressede også markedsrenterne opad.

Renten på den toneangivende tiårige amerikanske statsobligation steg med 3 basispoint til 4,17 pct., hvilket var et enkelt point under renten, da obligationsmarkedet i Danmark lukkede.

Den lange rente er nu steget seks ud af de seneste syv handelsdage med samlet set 15 point, og sidste uge alene bød på den største rentestigning siden april.

Den toneangivende toårige amerikanske statsobligation så samtidig sin rente tikke op med 2 basispunkter til 3,58 pct.

- Vi forventer, at rentenedsættelsen vil finde sted, men der ser ud til at være uenighed i Federal Reserve om både den aktuelle økonomiske udsigt og den passende hastighed for fremtidige lempelser, siger JoAnne Bianco, senior investeringsstrateg hos Bondbloxx Investment Management, til Reuters.

- Markedet kan reagere på tanken om, at der er potentiale for for meget lempelse, hvilket vil reaccelerere inflationen.

Handelen med rentefutures indikerede mandag fortsat 99 pct. sandsynlighed for en rentesænkning på onsdag, men terminalrente, lavpunktet i denne lempelsescyklus, ses nu komme i 2,99 pct. i juli 2027 mod et bud for en uge siden på 2,93 pct. allerede til april 2027.

Med til at holde renterne lidt i skak mandag var dog et veloverstået salg af nye statsobligationer.

Isoleret set er øget udbud af obligationer ellers ikke godt for kursen på rentepapirer, og dermed omvendt lig med højere effektive renter.

Da det amerikanske finansministerium mandag solgte nye treårige statslån for 58 mia. dollar, må den senere tids rentestigninger imidlertid have trukket købere til, for det gik så godt, at kurserne blev budt højere op, og den effektive rente blev derfor fastsat lidt under niveauet i markedet lige inden auktionen.

Tirsdag skal der dog igen sælges tiårige statsobligationer i USA for 39 mia. dollar, og torsdag kommer 30-årige lån for 22 mia. dollar "under hammeren"

.\\˙ MarketWire