USA/T-bond: Største rentestigninger siden Trumps "Liberation Day"

Der skete ting og sager på det amerikanske obligationsmarked onsdag, som bød på de største stigninger i de amerikanske statsrenter siden den amerikanske præsident Donald Trumps såkaldte "Liberation Day" den 2. april 2025.

Trump annoncerede dengang en omfattende straftold over for USA's handelspartnere, hvilket rystede finansmarkederne.

Onsdag var en overraskende stigning i den amerikanske erhvervstillid til det højeste niveau i fem år med til at banke renterne op. Derudover spillede en stigning i oliepriserne og en skuffende auktion af femårige amerikanske statspapirer også ind på prisdannelsen på rentemarkedet.

Læg dertil høgeagtige kommentarer fra et fremtrædende medlem af den amerikanske centralbank.

Renten på den tiårige amerikanske statsrente steg med hele 15 basispoint til 5,12 pct., hvilket er det højeste niveau siden 2007.

De toårige statsrenter steg 15 basispoint til 4,90 pct.

ERHVERVSTILLID OVERRASKER

S&P Global annoncerede onsdag en stigning i sit erhvervstillidsindeks, PMI, til 58,4 i september fra 56,0 måneden før. Indekset er dermed på det højeste niveau siden juli 2021. Det var noget overraskende for økonomerne, som havde regnet med et fald til 55,3.

- Tjenesteydelser ligger fortsat i spidsen, men produktionen i fremstillingsindustrien er steget markant, og ansættelserne i industrien stiger i det hurtigste tempo siden februar 2021, siger Adam Button, chefvalutaanalytiker hos Investing Live, ifølge Reuters.

- Det er et pænt spring, som understreger Federal Reserves rentestigning og den høgeagtige tone fra centralbanken.

Efter nøgletallet indpriser pengemarkedet en sandsynlighed på 69 pct. for en yderligere rentestigning, når den amerikanske centralbank, Federal Reserve, holder rentemøde igen til oktober. Det er en stigning fra 53 pct. tidligere.

Analytikere noterer ifølge Financial Times også, at en skuffende auktion af femårige amerikanske statspapirer for 70 mia. dollar har medvirket til salgspresset på statspapirerne.

SKUFFENDE AUKTION

Finansministeriet i USA solgte gælden til en rente på 5,033 pct., hvilket ca. var 0,03 pct. over, hvordan renten på papiret lå forud for transaktionen. Det betegner Financial Times som en "betydelig præmie" i et marked, der typisk absorberer udbud med meget beskeden prispåvirkning.

Michael Barr, medlem af den amerikanske centralbanks ledelse, kan måske også have bidraget lidt til dagens rentebevægelser med en udtalelse om, at der er behov for yderligere rentestigninger for at få den vedvarende inflation ned.

- Der vil sandsynligvis være behov for yderligere pengepolitiske justeringer for at sikre, at inflationen kommer ned på målniveauet i tide, siger Barr i en tale i Chicago ifølge Yahoo Finance.

- Inflationen ligger over vores mål på 2 pct., og der er ingen tydelig tendens til, at den vil nå målet i tide. Desuden er risiciene for at nå vores inflationsmål steget, mens risiciene for arbejdsmarkedet er aftaget, tilføjer han.

Han peger på en serie af økonomiske chok over de sidste fem år, som har presset priserne i vejret - fra toldsatser til konflikten i Mellemøsten, fortsatte forstyrrelser fra Ruslands krig mod Ukraine og for nyligt en stigning i investeringsefterspørgslen for at støtte udbygningen af kunstig intelligens.

Michael Barr siger også, at han støttede sidste uges renteforhøjelse, som han siger var nødvendig, fordi Federal Reserve var "ude af position" givet omfanget af chok for økonomien.

Den femårige amerikanske statsrente endte onsdag 17 basispoint højere i 5,00 pct., mens den 30-årige rente steg lidt mere afdæmpet med 10 basispoint til 5,40 pct.

.\\˙ MarketWire