Valuta: Dollar svækkes på baggrund af divergerende renteforventninger

Amerikanske dollar svækkes fredag morgen fra flere måneders toppunkt tidligere på ugen, da de voldsomt volatile men generelt stærkt stigende energipriser har vendt op og ned på udsigterne for de globale renter.

Her står den amerikanske centralbank, Federal Reserve, alene tilbage som den eneste store centralbank, der ikke forventes at hæve renten i år.

Fredag morgen ligger dollarindekset, der vægter dollar over for euro, japanske yen, britiske pund, canadiske dollar, schweizerfranc og svenske kroner, i 99,43 mod 99,71 torsdag eftermiddag klokken 17 og 100,38 ved indgangen til ugen.

Inden den amerikansk-israelske krig mod Iran blev skudt i gang på den sidste dag i februar, forventede investorerne to rentereduktioner fra Federal Reserve i år. Men efter den forudsigelige effekt af konflikten på oliepriserne, som ikke var en del af kalkulationerne, er udsigten til blot en enkelt rentenedsættelse stærkt usikker.

Euro, yen, sterling og schweizerfranc styrkes alle mod amerikanske dollar, da grundlaget for højere renter som reaktion på krigen i Mellemøsten, der kvæler olie- og gasforsyningerne, betyder, at renterne med rimelig sandsynlighed vi blive øget for at modvirke den inflation, som de højere energipriser medfører.

Benchmark-futures for Brent-råolie er steget med omkring 50 pct., siden USA og Israel startede krigen mod Iran i sidste måned, hvilket stort set har lukket den vitale sejlrute for energieksport fra Mellemøsten gennem Hormuzstrædet.

Den Europæiske Centralbank fastholdt godt nok renten uændret på torsdagens pengepolitiske møde, men banken advarede om energiprisdrevet inflation, og ifølge kilder vil de pengepolitiske mødedeltagere sandsynligvis begynde at diskutere renteforhøjelser næste måned.

Det står i kontrast til Federal Reserves mere afventende tilgang, som fik investorerne til at feje forventningerne om en længere fastholdelse af de europæiske renter på 2 pct. ind under gulvtæppet og i stedet indregne en renteforhøjelse inden juni.

- Selvom Federal Reserve er villig til at udvise tålmodighed i lyset af et prischok, der skaber tosidede risici for dens mandat, virker ECB usædvanligt følsom. Der synes at være en reel tendens hen mod en renteforhøjelse i år, selvom det stadig er usikkert, hvor hurtigt den vil blive omsat til handling, vurderer JPMorgan ifølge Reuters.

Også Bank of England holdt renten uændret, men banken udløste et af de skarpeste drop nogensinde i de kortfristede statsobligationskurser ved at sige, at den var klar til at handle, og markedet, som ellers havde forudset renten ville falde, har nu indregnet 80 basispoint i renteforhøjelser inden årets udgang.

Tidligere torsdag lod Bank of Japan døren stå åben for en renteforhøjelse allerede i april, hvilket fangede investorerne på det forkerte ben, da de havde satset på en yderligere svækkelse af yen. I stedet blev den japanske valuta styrket.

Federal Reserve lod som forventet renten være uændret tidligere på ugen, men centralbankchef Jerome Powell vurderede, at det er for tidligt at vurdere omfanget og varigheden af de eventuelle økonomiske konsekvenser af krigen.

Dollar koster fredag morgen 158,33 yen mod 158,19 torsdag eftermiddag.

Euro koster samtidig 1,1557 dollar mod 1,1514 dollar torsdag eftermiddag, og britiske pund ligger i 1,3405 dollar mod 1,3359 dollar torsdag.

.\\˙ MarketWire