Valuta: Svag men stabil dollar før Warsh-debut i Jackson Hole

Det er relativt stille på valutamarkedet tirsdag morgen, hvor den amerikanske dollar ligger tæt på det svageste niveau i flere måneder.

Markedsdeltagerne forsøger at afkode finansminister Scott Bessents intervention i obligationsmarkedet, alt i mens de afventer, hvad chefen for den amerikanske centralbank (Federal Reserve), Kevin Warsh, har at sige, når han debuterer som hovedtaler ved centralbanksymposiet i Jackson Hole, Wyoming, på fredag.

Dollarindekset, der vægter dollar mod euro, den japanske yen, det britiske pund, den canadiske dollar, schweizerfranc og den svenske krone, ligger tirsdag morgen i 99,01 mod 98,99 mandag eftermiddag.

Det relativt statiske marked skal ses i relation til USA's nye og udvidede Iran-sanktioner, der holder hånden en anelse under den amerikanske valuta sammen med Scott Bessents forsøg på at lette presset på renterne med lange løbetider i statsobligationsmarkedet.

Den amerikanske finansminister fremlagde mandag en udvidelse af sanktionerne mod Iran og advarede lande om at afbryde forretningsforbindelser med Iran eller risikere at blive tvunget ud af det dollarbaserede finansielle system.

- Det er potentielt en kilde til den lille vending i dollarsvækkelsen, vi så i slutningen af sidste uge. Så hvis man bliver sanktioneret, og ikke har adgang til amerikanske dollar, så er det bedst at købe nogle dollar, før det træder i kraft, siger chefstrateg Ray Attrill fra National Australia Bank i Sydney ifølge Reuters.

Samtidig har Bessent fået lagt et midlertidigt låg over den lange renter, efter at det amerikanske finansministerium vurderes at kunne bruge en del af sin kontantbeholdning til at tilbagekøbe obligationer med lange løbetider i et forsøg på at stoppe stigningen i låneomkostningerne.

OVERRASKEDE MED INDGREB

Bessent overraskede de globale obligationsinvestorer i sidste uge ved at annoncere, at finansministeriet ville fordoble størrelsen af sine kvartalsvise tilbagekøb af obligationer med lange løbetider, efter at renterne nåede det højeste niveau i næsten to årtier.

Effekten har dog vist sig temmelig begrænset. Renten på den 30-årige T-bond er blot 0,1 pct.point fra toppen på 5,34 pct., der katalyserede interventionen fra det amerikanske finansministerium, mens den toårige rente, som typisk bevæger sig i takt med forventningerne til Federal Reserves renter, er steget til 4,25 pct. fra 4,16 pct. fra lige inden interventionen satte ind.

Nu ses der frem til fredag, hvor Federal Reserve-chef Kevin Warsh skal tale ved det årlige centralbanksymposium i Jackson Hole.

Her får Warsh lejlighed til at kommentere det seneste hop i obligationsrenterne og cementere hans uafhængighed fra Trump-administrationen.

- Usikkerhed om Federal Reserves reaktionsmønster, kombineret med voksende tvivl om, hvorvidt centralbanken prioriterer inflationen, har skærpet opmærksomheden omkring Warshs kommende bemærkninger i Jackson Hole, skriver valutastrateg Sim Moh Siong fra OCBC i Singapore i et notat ifølge Reuters.

Den fornyede usikkerhed om pengepolitikken synes overordnet at begrænse mulighederne for en styrkelse af dollar ifølge Sim Moh Siong.

Dollar koster tirsdag morgen 159,29 yen mod 159,20 yen per dollar mandag eftermiddag.

Euro koster samtidig 1,1662 dollar mod 1,1666 dollar mandag eftermiddag, mens pund koster 1,3633 dollar mod 1,3635 dollar mandag.

.\\˙ MarketWire